Key Tronic2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Key Tronic 2026财年第二季度业绩，会议正在录制，演示后将进行问答环节。
管理层发言摘要：
Tony Voorhees（首席财务官）：提醒会议包含前瞻性陈述，实际结果可能有差异，建议参考SEC文件风险因素；提及将讨论历史财务信息、非GAAP指标，相关幻灯片及会议录制可在投资者关系网站查看。
Brett R. Larsen（总裁兼首席执行官）：强调2026财年第二季度继续为客户提供应对宏观经济不确定性的选择，推进美国和越南产能投资，调整全球制造布局以增强长期盈利增长潜力。
二、财务业绩分析
核心财务数据
季度收入：2026财年第二季度总收入9630万美元（2025财年同期1.139亿美元，同比下降15.5%）；前六个月总收入1.951亿美元（2025财年同期2.454亿美元）。
利润与每股收益：2026财年第二季度净亏损860万美元（每股0.79美元），2025财年同期净亏损490万美元（每股0.46美元）；调整后净收入持平（每股0.00美元），2025财年同期调整后净亏损410万美元（每股0.38美元）。
资产负债表关键指标：库存较去年同期减少1230万美元；流动比率2.0:1（去年同期2.8:1）；应收账款周转天数（DSO）77天（去年同期99天）。
现金流情况：2026财年第二季度经营活动现金流630万美元（2025财年同期130万美元）；资本支出330万美元，本财年前六个月总资本支出650万美元。
关键驱动因素
收入下降主要受长期客户需求减少及一个生命周期结束项目过渡影响，部分被新赢得项目及其他长期客户需求增加抵消。
利润率受战略调整费用影响：中国工厂关闭、墨西哥裁员导致约1050万美元severance、库存注销等费用，2026财年第二季度毛利率0.6%（2025财年同期6.8%），营业利润率-10.7%（2025财年同期-1.0%）；剔除相关费用后调整后毛利率7.9%。
三、业务运营情况
分业务线表现
新赢得汽车技术、pest control、工业设备领域新项目；推进与数据处理原始设备制造商的寄售材料合同，该模式若成功有望年增长超2500万美元收入。
市场拓展
美国：阿肯色州新研发中心启动，客户项目数量增加；密西西比州为寄售客户启动新生产线，预计阿肯色州工厂本财年下半年实现两位数增长。
越南：岘港工厂发运第一批医疗产品，产能翻倍，具备医疗设备制造能力，预计未来在增长中发挥重要作用。
中国：逐步停止制造业务，计划第四季度完成，保留小型团队专注本地采购关键零部件。
墨西哥：员工总数减少约40%，聚焦高产量制造，精简运营并投资自动化，报价数量及新项目机会增加。
研发投入与成果
投资新创新生产设备、SMT设备、塑料成型能力及自动化，计划全年资本支出800万至1000万美元；设计工程师数量和能力预计继续增加，强化垂直整合和制造工艺知识（如塑料成型、PCB组装等）。
运营效率
库存管理优化，库存同比减少1230万美元；应收账款回收改善，DSO从99天降至77天。
成本节约举措：中国工厂关闭预计每季度节省120万美元，墨西哥裁员预计每季度节省150万美元；通过近岸外包和关税缓解策略降低成本，提升供应链精简度。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
推进新项目落地，实现美国和越南生产增长；寄售项目逐步ramp，目标年增长超2500万美元收入。
预计本财年底实现净收入盈亏平衡，毛利率通过产量增加和运营调整提升。
中长期战略
全球制造布局优化：聚焦美国、越南、墨西哥，预计2026财年底约一半制造业务在美越工厂进行，应对近岸外包趋势及关税、地缘政治风险。
投资方向：产能扩张（美国、越南）、自动化设备、设计能力增强，提升成本竞争力和盈利扩张潜力。
五、问答环节要点
现有客户需求与新项目
问：现有客户需求增长是否显著，是否涉及广泛客户群体？
答：主要受两个长期客户需求下降（产品更新及生命周期结束项目，合计减少约2700万美元收入），增长来自新赢得项目及约六家长期客户需求增加。
新项目规模与制造地点
问：三个新赢得项目的规模、ramp时间及制造地点？
答：汽车项目（墨西哥制造，完全ramp后规模达500万美元）；pest control项目（美国和越南生产，规模200万美元）；工业设备项目（美国生产，规模200-500万美元）。
关税缓解策略
问：关税缓解策略的具体措施？
答：通过多地点（美国、越南、墨西哥）生产报价，提供不同成本方案；利用越南工厂替代中国以规避关税，墨西哥工厂依托USMCA协议提供关税优势，帮助客户选择最优生产地点。
毛利率影响因素
问：调整后毛利率环比下降的原因？
答：项目从密西西比州转移至阿肯色州新工厂产生额外成本；假期导致生产时间减少（墨西哥工厂关闭一周，国内工厂关闭半周）；产品组合变化带来负面影响。
寄售项目ramp速度
问：寄售项目ramp速度是否慢于预期？
答：预计缓慢增长，因需额外设备（有交付周期），密西西比州冰暴导致轻微延迟（推迟一两周），但增长势头未受破坏。
墨西哥运营调整
问：墨西哥是否已触底，如何描述其定位？
答：通过裁员（减少40%员工）、投资自动化提升效率和成本竞争力，近期报价数量及客户访问增加，预计未来增长；无额外裁员计划，期待USMCA协议持续有效。
中国工厂关闭节省
问：中国工厂关闭每季度120万美元节省的影响范围？
答：为净节省，涵盖销售成本及部分销售、一般及管理费用、运营费用，预计本财年底完成关闭后全面体现。
六、总结发言
管理层感谢参会者，期待下个季度交流；强调通过战略调整（全球制造布局优化、成本节约举措、新项目推进）增强盈利增长潜力，持续关注运营效率提升和客户需求应对。