互联电子2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体日期
主持人说明：
介绍主讲人为Interlink Electronics首席执行官Steve Bronson，会议目的是分享公司增长故事及投资价值。
管理层发言摘要：
Steven Bronson（CEO）：公司定位为“AI淘金热中的镐和铲”，通过先进传感和印刷电子技术赋能智能设备；强调公司1985年成立，是力敏电阻（FSR）的发明者，客户包括特斯拉、黑莓、飞利浦医疗等；过去三年通过并购显著扩展产品线，目前业务涵盖力传感、气体传感、膜键盘、导电转移技术等。
二、财务业绩分析
核心财务数据
毛利率：过去五年平均毛利率为50%；
资产负债表：无债务，银行存款数百万美元；
营收目标：计划未来五年从当前“十几”（原文“teens”）收入增长至1亿美元。
关键驱动因素
营收变动原因：2024年受部分大客户业务影响出现短期波动，2025年恢复增长；并购带来产品组合扩展和收入补充（如气体传感、膜键盘业务）。
三、业务运营情况
分业务线表现
力传感：传统优势业务，应用于特斯拉车门把手、Xbox控制器等，技术可在极端环境（-40°C至+85°C）下工作；
气体传感：通过收购Spec Sensors和KWJ Engineering进入，产品用于空气质量监测、甲烷检测（石油天然气钻井）、野火预警（获USDA资助）；
膜键盘与印刷电子：收购Kalman Technology（苏格兰），实现制造多元化，补充收入和工艺能力；
导电转移技术：收购Conductive Transfers，应用于智能纺织品（加热运动衫、汽车座椅加热元件）、医疗康复（尿失禁治疗智能短裤）。
市场拓展
客户覆盖：特斯拉、西门子医疗（原Very Medical，1990年起合作）、松下（ rugged touchpad 解决方案）、飞利浦医疗等；
制造布局：全球制造基地包括中国深圳、美国弗里蒙特、苏格兰，实现供应链多元化。
研发投入与成果
政府资助：获USDA等机构 grants，用于开发野火预警低成本传感器；
技术创新：导电转移技术可实现纺织品加热、刺激治疗等功能，力传感技术性能提升十倍（通过电子板集成）。
运营效率
完全集成模式：覆盖设计、原型、制造全流程，响应客户需求能力强（如疫情期间为飞利浦医疗90天内将传感器供应增加四倍）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年及近期）
强化直接销售团队：弥补当前短板，提升市场渗透；
推进自动驾驶汽车传感器量产：预计三个月内实现某自动驾驶应用的大规模生产。
中长期战略
并购驱动增长：持续通过小型并购扩展产品线和技术能力，聚焦具有技术和人才优势的目标；
有机增长：利用交叉销售机会（如同时向客户销售力传感器和气体传感器），提升现有业务规模。
五、问答环节要点
竞争优势
问：公司竞争格局如何？
答：各产品领域均有竞争对手，但无企业能提供全套解决方案；优势在于集成制造能力、全产品线、成功案例（如特斯拉车门把手项目）。
资产负债表与资本运作
问：公司资产负债表状况如何？
答：无债务，现金储备数百万美元，所有并购均为全现金交易，资本结构稳健（CEO持股 majority）。
六、总结发言
管理层强调公司在AI和数据革命中的“镐和铲”定位，通过技术、制造和并购构建传感器综合平台；
未来将聚焦有机增长与并购结合，目标从当前收入水平增长至1亿美元，成为智能设备传感解决方案的关键供应商。