Liqtech2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（截至2025年9月30日）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Liqtech国际公司2025年第三季度财务业绩，会议包含管理层发言及问答环节，提醒听众会议正在录制。
管理层发言摘要：
Fei Chen（首席执行官）：Q3执行情况带来未来乐观预期，收入增长、毛利率改善、运营费用减少，订单量强劲为Q4奠定基础；重点提及游泳池垂直领域创季度收入新高，硅碳膜技术在水能源、海洋等行业取得进展，公司正处于多市场垂直领域系统广泛采用的临界点。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q3收入380万美元（同比增长52%），其中水系统销售及相关服务200万美元（同比增长185.7%），塑料业务100万美元（同比增长42.9%），DPF和陶瓷膜80万美元（同比下降27.3%）；
毛利率：19.6%（同比改善显著，去年同期为负8.5%）；
运营费用：210万美元（为多年最低水平）；
净亏损：150万美元（同比收窄46.4%）；
现金余额：期末现金730万美元。
关键驱动因素
营收增长主要由水系统业务（游泳池订单、钢铁行业工业订单）和塑料业务（食品加工需求、生产设施升级）驱动；
毛利率改善得益于收入规模扩大、成本控制及高毛利业务占比提升；
净亏损收窄由收入增长、毛利率提高及运营费用减少共同推动。
三、业务运营情况
分业务线表现
游泳池垂直领域：创季度收入新高，向6家客户交付系统，订单趋势持续向好，模块化设计系统便于部署；
水能源领域：美国德克萨斯州服务中心开业（与Hydor Systems合作），聚焦能源、石油和天然气等行业，订单势头增强；
海洋行业：收到首批海洋双燃料发动机水处理系统订单，市场需求逐步显现。
市场拓展
国际市场：英国、丹麦、荷兰等欧洲市场渠道扩大，中国合资企业推进成本优化及订单获取；
美国市场：水能源业务服务中心启用，加强本地技术支持与客户服务。
研发投入与成果
硅碳膜技术：在多个试点项目成功应用，涵盖石油和天然气采出水、锂盐生产、塑料去除、金属加工等领域；
产品创新：开发游泳池模块化设计系统，提升部署效率并降低成本。
运营效率
成本控制：通过业务调整和运营效率提升，OPEX及制造成本下降，贡献边际达五年最高水平之一；
产能利用率：存在闲置产能，支持未来增长无需大量额外投资。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
Q4收入预期：460-560万美元（同比增长38%-67%）；
全年收入预期：1800-1900万美元（同比增长23%-30%）；
财务目标：季度收入达600万美元实现调整后EBITDA收支平衡。
中长期战略
市场定位：推动硅碳膜技术在游泳池、水能源、海洋、工业等多垂直领域的广泛采用；
增长路径：建立大型系统季度稳定交付节奏，逐步实现盈利；
技术方向：持续优化硅碳膜技术，拓展应用场景，解决水资源短缺及环保合规问题。
五、问答环节要点
业务增长领域
问：除游泳池系统外，哪些细分市场订单势头最持续？
答：水能源领域和海洋行业，其中水能源领域势头更强劲。
毛利率可持续性
问：毛利率上升是否可持续？未来趋势如何？
答：可持续，随着收入增长，毛利率将进一步提升，收入规模与毛利率呈强相关性。
产能与成本
问：产能利用率趋势及相关指标？
答：存在闲置产能，支持增长无需大量投资，固定成本吸收能力随收入增加将增强。
未来业绩预期
问：2026年收入目标？
答：预算制定中，预计2026年将保持强劲增长趋势，具体数字暂未确定。
六、总结发言
管理层强调硅碳过滤技术是解决全球生态问题的关键，其陶瓷膜在复杂水处理场景中表现卓越，助力行业环保合规、降本增效；
公司通过应用导向的即用型解决方案及合作伙伴关系，扩大市场影响力，致力于抓住水资源短缺和严格法规带来的增长机遇；
感谢投资者支持，期待未来持续沟通，分享业务进展。