Light & Wonder2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度业绩电话会议
主持人说明：
Nick Zangari介绍会议议程，强调前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Matthew Wilson（CEO）：强调游戏业务韧性，完成Grover收购，宣布2025年11月过渡至ASX独家上市。
Oliver Chow（CFO）：概述财务表现，EBITDA同比增长7%至3.52亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：8.09亿美元（含Grover部分季度贡献）；
净利润：9500万美元（同比增长16%）；
每股收益：1.11美元（同比增长23%）；
EBITDA利润率：44%（同比提升400基点）；
自由现金流：1.06亿美元（含7300万美元法律和解支出）。
关键驱动因素
iGaming收入创纪录（8100万美元，同比+9%）；
Grover收购贡献6500万美元EBITDA（全年预期）；
税收政策优化带来4000-5000万美元年化现金节省。
三、业务运营情况
核心业务表现
游戏运营：北美安装基数连续20季度增长，高端设备占比52%；
SciPlay社交赌场：DTC收入占比提升至18%，但受抽奖游戏竞争影响；
系统与赌桌：墨西哥新产能支持加拿大需求。
市场拓展
计划秋季进入印第安纳州市场；
国际游戏销售受亚洲季度性延迟影响。
研发投入
新游戏占行业Top5榜单44%份额；
聚焦Cy Algo策略降低获客成本。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
全年EBITDA指引上调至14.3-14.7亿美元；
加速国际游戏销售（尤其Q4亚洲市场）；
完成ASX上市过渡及9.5亿美元股票回购。
中长期战略
2028年EBITDA目标20亿美元；
扩展慈善游戏与iGaming全球布局。
五、问答环节要点
ASX上市计划
问：过渡时间表及流动性管理？
答：2025年11月完成，市值将跃升至ASX 50成分股，已获主要股东支持。
竞争应对
问：抽奖游戏对社交赌场影响？
答：在禁止州份已见复苏，通过DTC战略对冲风险。
资本配置
问：自由现金流改善路径？
答：营运资本优化及税收改革推动，目标长期75%+转化率。
六、总结发言
管理层强调业务韧性，Grover整合超预期；
将持续投资内容开发与平台建设；
通过ASX上市优化资本结构，创造长期股东价值。