Comstock2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月14日
主持人说明：
Zach Spencer介绍会议目的及议程，强调前瞻性声明风险披露；
提及已提交10-Q文件及新闻稿，并预告问答环节安排。
管理层发言摘要：
Corrado De Gasperis（CEO）：重点介绍Biolum分拆后金属业务的战略转型，强调已完成3000万美元股权融资，消除全部债务，现金储备超4500万美元；
提及内华达州太阳能电池板回收示范工厂的成功运营，以及零填埋技术的四大核心优势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
股权融资：发行1330万股，筹集3000万美元总收益（净收益2760万美元）；
现金头寸：超4500万美元（含Biolum分拆收益）；
债务清理：全额偿还840万美元本票及220万美元可转换票据。
关键驱动因素
融资成功吸引高质量机构投资者；
金属回收业务商业化加速，预计2026年Q2实现盈利。
三、业务运营情况
核心业务表现
太阳能电池板回收：示范工厂年处理13.5万块电池板（5000吨），新设施设计产能达330万块/年（10万吨）；
技术优势：零填埋解决方案、分子级热分解技术、7%可变成本、单线处理速度（每7秒一块电池板）。
市场拓展
客户覆盖：RWE、佛罗里达电力和照明等大型公用事业公司；
区域布局：聚焦美国西南地区（加州、内华达、亚利桑那），计划扩展至佛罗里达和德克萨斯。
研发投入
已验证多种电池板类型的处理能力；
R2V3认证为北美唯一零填埋解决方案提供商。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2026）
新设施建设：设备订单已下达，2026年Q1调试，Q2投产；
第二站点许可申请将于2025年底提交。
中长期战略
目标占据美国50%以上市场份额；
计划5-7个设施，应对2030年预计的3300万块报废电池板（100万吨）需求。
五、问答环节要点
技术验证
问：设备交付及关税影响？
答：全部设备国内采购（加州、俄勒冈），4-6个月交货期，无关税影响。
竞争壁垒
问：长期合同必要性？
答：零填埋技术、规模化处理能力和区位优势构成护城河，当前MSA协议已保障客户粘性。
资产处置
问：矿产和房地产出售延迟原因？
答：数据中心电力需求激增导致审批延迟，现与离网电力联盟推进交易。
六、总结发言
管理层强调已完成债务清理和技术验证，金属业务将驱动未来盈利；
预告俄克拉荷马州燃料业务进展及潜在资产货币化机会；
重申2026年实现首个回收设施盈利的目标。