The Lovesac2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年（具体日期未明确提及，主要讨论2026财年第二季度业绩）
主持人说明：
介绍会议目的为发布Lovesac公司2026财年第二季度财报，包含正式演示及问答环节；强调前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，并提示参考SEC文件及新闻稿。
管理层发言摘要：
Shawn Nelson（首席执行官）：第二季度总净销售额1.605亿美元，同比增长2.5%，在品类下降约4%的背景下实现市场份额增长；重点提及品牌进化工作，推出新品牌名“Snug”替代“Evercouch”，定位140亿美元沙发品类；强调供应链韧性及应对关税压力的措施，维持全年增长预期。
Mary Fox（总裁）：客户获取引擎通过品牌与绩效营销、数字配置、展厅体验及合作伙伴关系驱动增长；Snug产品软启动表现积极，已扩展至100家展厅，正式营销活动本周启动，由名人Brittany Snow代言；Costco合作展示模型优化，提升客户体验。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第二季度总净销售额1.605亿美元，同比增长2.5%；其中展厅净销售额1.091亿美元（+10.4%），互联网净销售额4250万美元（-4.1%），其他净销售额900万美元（-33.6%，主要因无易货交易）。
产品类别表现：Sactional净销售额增长4.6%，SAC净销售额下降22.5%，其他产品（含装饰枕头等）增长2%。
利润率：毛利率56.4%（同比下降260个基点），主要受运输成本上升及促销折扣增加影响；调整后EBITDA 80万美元（去年同期150万美元）；净亏损670万美元，每股净亏损0.45美元。
资产负债表：现金及现金等价物3420万美元，无信贷额度借款；库存水平健康，计划2026财年末降低库存金额。
关键驱动因素
营收增长：展厅渠道增长（新增16家展厅及同店增长）、Snug产品初期贡献；
利润压力：关税成本上升（主要国家税率翻倍至20%左右）、竞争性促销增加、百思买退出相关非经常性费用（190万美元）。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心产品Sactional保持增长，SAC产品下滑；新品Snug（原Evercouch）软启动覆盖100家展厅，正式营销活动启动，定位可水洗、易适配的沙发品类。
市场拓展
营销合作：与Van Leeuwen冰淇淋、Michelob Ultra等品牌合作，结合 viral 话题（如Coldplay、Love Island）提升曝光，季度内获得超2.27亿媒体印象及4000万合作相关曝光。
渠道调整：提前完成百思买渠道退出，Costco渠道优化展示模型，新增隐形技术演示及Snug产品。
运营效率
供应链：推进四点关税缓解计划，包括供应商成本协商、生产基地多元化（降低中国依赖）、战略性提价及成本效率提升；计划未来实现部分制造本土化。
数字体验：优化网站导航及首页设计，提升客户转化率及满意度；MyHub客户再参与中心支持复购，Snug交易中20%来自现有客户。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：净销售额7.1-7.4亿美元（增长4%-9%），调整后EBITDA 4200-5500万美元，毛利率57%-58%；第三季度净销售额预计1.51-1.61亿美元，调整后EBITDA亏损100-700万美元。
战略重点：推进Snug产品营销及渠道扩展，优化广告投放（转向数字渠道），实施品牌进化后的产品层次结构；通过选择性定价、费用控制及营销效率提升利润率。
中长期战略
品牌定位：从产品公司转型为多品类家庭品牌，未来计划进入新家居空间品类（预计一年后推出）。
供应链与制造：持续降低中国生产依赖，探索本土化制造，提升可持续性及响应速度。
客户价值：发展转售平台“Love by LoveSac”，已扩展至6个州，计划推出客户交易功能，强化“设计为生活”的产品生命周期价值主张。
五、问答环节要点
品牌进化与营销