Stride2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025财年第四季度
主持人说明：
Tim Casey介绍会议目的，强调非GAAP指标使用及前瞻性声明免责条款；
提及配套演示文件已上传至投资者关系网站。
管理层发言摘要：
James Rhyu（CEO）：庆祝公司成立25周年，强调学校选择需求持续增长，预计秋季实现两位数招生增长；
Donna Blackman（CFO）：2025财年总收入24亿美元（同比+18%），调整后营业利润4.66亿美元（同比+60%）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
全年收入：24亿美元（同比+18%）；
分业务收入：
职业学习与中学：8.76亿美元（同比+35%）；
普通教育：14.5亿美元（同比+12%）；
调整后营业利润：4.66亿美元（同比+60%）；
调整后EBITDA：5.71亿美元（同比+46%）；
每股收益：稀释后5.95美元（同比+27%），调整后8.10美元（同比+48%）。
关键驱动因素
招生增长（职业学习招生+33%，普通教育+13%）；
营销效率提升及规模效应；
一次性非现金减值5,950万美元（镀锌业务相关）。
三、业务运营情况
核心业务表现
职业学习平台增长显著，辅导业务年服务超10万次；
计划为所有二、三年级学生提供高剂量阅读辅导；
成人学习业务持续疲软，管理层承认执行不力。
市场拓展
新墨西哥州合同变动：原合作学区终止后，快速签约新学区，保留大部分学生；
品牌认可度提升，获《时代》"美国最佳中型公司"等多项行业奖项。
技术投入
谨慎推进AI应用，聚焦基础技术改进而非炒作；
持续投资职业平台资源社区建设。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
预计Q1招生同比增长10%-15%；
每招生收入预计持平或微增；
毛利率扩张速度放缓（因加大辅导等投入）。
中长期战略
深化学校选择服务，应对教师短缺结构性需求；
通过技术优化运营效率（如AI辅助流程）。
五、问答环节要点
招生增长可持续性
答：需求指标（申请量）强劲，品牌口碑效应增强转化率。
新墨西哥州合同变动
问：4,000名学生迁移影响？
答：超90%家庭选择转入新合作项目，财务影响可控（<2%总招生）。
利润率前景
问：营业利润增速能否持续2倍于收入？
答：难度增加，或因毛利率扩张放缓，但10%收入+18%利润仍可期。
联邦政策影响
答："一大美丽法案"总体有利，尤其支持学校选择条款。
六、总结发言
管理层强调将持续投资教育创新，平衡短期投入与长期回报；
重申以技术驱动运营效率提升的战略方向。