Lesaka Technologies2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间与目的： 2026财年第一季度财报电话会议，讨论Q1业绩表现、各部门运营情况及未来规划。
管理层发言摘要：
Daniel Smith（集团CFO）：连续13个季度达成指引，Q1净收入15.3亿兰特（同比+45%），调整后EBITDA 2.71亿兰特（同比+61%），盈利质量改善，非经常性项目减少。
Lincoln Mali（南非地区CEO）：重点介绍商户、消费者、企业部门关键绩效指标（TPV、用户增长、产品交叉销售等），强调多产品战略成效。
Ali Zaynalabidin Mazanderani（执行董事长）：推进“一个莱萨卡”战略，包括品牌整合、办公室合并、成本精简；Bank Zero收购按计划推进，预计2026财年末完成。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q1净收入15.3亿兰特，同比增长45%，处于指引区间下限；其中商户部门增长43%（Odumo收购驱动），消费者部门增长43%，企业部门增长19%（重组后新基数）。
利润：调整后EBITDA 2.71亿兰特，同比增长61%，处于指引区间中点；调整后收益8700万兰特（同比+150%），调整后每股收益1兰特7分（同比翻倍）。
资产负债表与现金流：净债务/调整后EBITDA比率2.5倍（较上季度2.9倍改善），目标中期降至2倍以下；经营现金流3.41亿兰特，资本支出9000万兰特（5100万用于增长投资）。
关键驱动因素
营收增长：商户部门受益于Odumo收购，消费者部门活跃用户与ARPU双增长，企业部门重组后平台投资逐步见效。
利润增长：规模效应、成本控制（非经常性成本减少）、高毛利产品（如贷款、保险）交叉销售提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
商户部门：TPV同比翻倍至92亿兰特，设备数量8.8万台（+64.5%）；现金金库增至4600个，微型商户现金TPV同比+75%；供应商支付平台增长37%，合作供应商超1900家；贷款发放2.01亿兰特（+21%），贷款账簿同比+72%。
消费者部门：活跃用户190万（同比+24%），其中非永久补助金受益人22万；ARPU 89兰特（+13%），使用三种产品的用户占比18%（+3% YoY）；贷款发放8.2亿兰特（+77.5%），期末贷款账簿11亿兰特（同比翻倍），信贷损失率稳定。
企业部门：ADP TPV 119亿兰特（+13%），账单支付占比75%；公用事业TPV 3.96亿兰特（+21%），活跃电表27万台（+16%）；平台整合Recharge后，预计2026财年Q2起实现利润率提升。
运营效率：关闭非核心业务、整合办公室（从40+地点减至20个），预计降低 occupancy成本并提升跨部门协作效率。
四、未来展望及规划
短期目标（Q2及FY26）
财务预期：Q2净收入指引15.75-17.25亿兰特（中点同比+20%），调整后EBITDA 2.8-3.2亿兰特（中点同比+42%）；全年资本支出预计低于4亿兰特。
战略重点：完成Bank Zero收购（2026财年末前），利用其存款业务降低杠杆；推进商户部门产品交叉销售，计划披露产品附着率数据。
中长期战略
业务整合：统一品牌“莱萨卡”，2026财年Q4完成约翰内斯堡办公室合并，优化成本结构。
市场拓展：消费者部门向非补助金人群扩展（依托Bank Zero），商户部门深化多产品渗透，企业部门扩大ADP生态系统合作伙伴。
五、问答环节要点
商户部门业绩：Q1收入环比下降受季节性及非核心业务关闭影响，利润率19%-25%波动，未来目标EBITDA利润率超30%；基础设施整合预计带来显著成本节约，下季度起披露产品交叉销售数据（当前多产品商户占比高，收单与ADP附着率突出）。
消费者增长空间：当前补助金受益人市场份额14.1%，占邮政银行流失客户的20%；计划新增15个分支机构及50个农村服务点，保险产品向非EPE用户拓展，Bank Zero收购后可覆盖更广泛客群。
全年EBITDA实现路径：Q1-Q2预计实现约5.7亿兰特，剩余7.8亿兰特需后两季度完成（约3.9亿/季度）；剔除非经常性成本后当前运行率约3亿兰特，依托有机增长（消费者贷款、商户交叉销售、企业平台上线）达成目标。
行业竞争与战略：南非金融科技生态仍处发展初期，竞争升温验证市场潜力；公司聚焦差异化多产品生态与成本控制，维持增长优势。
六、总结发言
管理层对Q1业绩及战略执行表示满意，连续13个季度达成指引，重申2026财年全年EBITDA目标。
核心战略方向：推进“一个莱萨卡”整合（品牌、运营、成本），深化交叉销售与数字化转型，依托Bank Zero优化资本结构，持续提升盈利能力与市场份额。