LSI设备2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾LSI设备2026财年第二季度业绩，会议包含正式演示及问答环节，提醒会议正在录制。
管理层发言摘要：
James Galeese（执行副总裁兼首席财务官）：提及已发布季度业绩新闻稿及演示文稿，强调使用非GAAP指标以提高透明度，提示前瞻性陈述风险。
James Clark（总裁兼首席执行官）：第二季度业绩符合预期，收入1.47亿美元（同比持平），盈利能力和自由现金流改善；照明部门增长强劲，显示解决方案部门订单趋势积极；强调人才管理与团队整合，计划举办全国销售会议促进协作。
二、财务业绩分析
核心财务数据
季度收入：1.47亿美元（同比持平）；
调整后EBITDA：1340万美元（同比增长，具体增幅未披露）；
调整后每股收益：0.26美元；
自由现金流：2300万美元；
净杠杆率：0.4（季度末总债务减少2270万美元）；
现金及可用额度：约1亿美元。
关键驱动因素
盈利能力改善：得益于严格的项目定价、生产力改进及有效的成本管理，抵消持续成本通胀；
照明部门增长：销售额同比增长15%，订单同比增长10%，推动整体业绩；
显示解决方案部门：订单环比改善，杂货领域需求回归正常，积压订单支持下半年增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
照明部门：销售额同比增长15%（连续第三季度两位数增长），调整后营业收入增长29%，毛利率提高190个基点；订单同比增长10%，订单出货比超过1，积压订单改善。
显示解决方案部门：收入同比略有下降（受去年同期高基数影响），但订单环比改善且同比增长；杂货领域需求回归正常，订单同比增长两位数，订单出货比1.2；加油便利店垂直领域活动高，新增多个中型项目。
市场拓展
国际市场：墨西哥和岛屿地区活动改善，预计2027财年及日历年需求保持高位；
高端食品服务领域：休闲餐饮、校园餐饮、酒店等领域取得进展，项目规模较大（单个场所价值25万至100万美元），交叉销售机会增加。
研发投入与成果：暂无信息
运营效率
成本管理：严格项目定价、生产力改进，有效抵消成本通胀；
供应链与生产：显示解决方案部门因生产计划稳定，毛利率提高30个基点；销售、运营、设计和供应链协作强劲。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年下半年）
依托订单趋势和积压订单改善，继续推进增长目标；
深化全国账户战略，推动照明部门持续增长；
加速显示解决方案部门在加油便利店、休闲餐饮等垂直领域的项目落地。
中长期战略
聚焦关键垂直市场（便利店、杂货、休闲餐饮等）的长期增长，通过差异化解决方案实现高于市场增长；
持续推进并购整合（如EMI、JSI、Canada's Best），释放交叉销售机会；
投资人才管理与团队整合，提升跨部门协作效率。
五、问答环节要点
加油便利店领域项目
问：中型项目机会的具体情况及增长预期？
答：项目地理分布于国内外，包含新老客户，垂直领域健康，预计2026财年剩余时间及2027财年保持稳定增长。
墨西哥市场驱动因素
问：墨西哥市场活动水平及2027财年需求展望？
答：贸易、关税等不确定性消退后，市场恢复正常化，客户计划重启，预计2027财年需求升高，目前处于初期阶段。
EMI整合及利润率
问：EMI整合进展及利润率目标？
答：文化契合度高，利润率已改善超200个基点，目标10.5%以上，预计还需一年达成。
高端食品服务领域
问：高端食品服务（休闲餐饮、校园餐饮等）的项目特点？
答：项目规模大（单个场所25万至100万美元），数量少（通常1-12个区域项目），需一站式解决方案能力，目前处于增长初期。
并购杠杆率
问：合适并购交易的杠杆率范围？
答：偏好杠杆率低于3，增量交易（5000万-1.25亿美元）使用债务，指数级交易可能接近3，依赖现金流快速降低杠杆。
价格调整策略
问：近期是否有价格上涨及关税影响？
答：显示解决方案受关税影响较小（≤15%材料），照明部门稍大；采用价格调整而非全面涨价，基于项目定价动态优化。
竞争环境与增长信心
问：竞争环境及高于市场增长的驱动因素？
答：便利店、杂货等垂直领域竞争加速（新建与改造需求），公司凭借一站式解决方案、跨部门协作及客户关系实现差异化。
六、总结发言
管理层对团队第二季度执行表示满意，强调员工贡献及客户信心；
财务稳健，现金流强劲，资产负债表支持有机增长与并购机会；
对关键垂直市场长期增长前景及差异化能力保持信心，期待未来季度表现。