美泰2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 未明确提及具体日期，为摩根士丹利2025年全球消费者与零售会议第二天

主持人说明：

由摩根士丹利分析师Megan Clapp主持，介绍会议目的为与美泰公司管理层讨论业务发展，强调美泰是全球玩具与家庭娱乐公司，业务涵盖玩具、消费品、数字游戏及影视合作。

管理层发言摘要：

Ynon Kreiz（CEO）：回顾美泰从玩具生产公司向知识产权驱动的品牌管理公司转型历程，强调2026年将成为娱乐战略关键年，组织变革旨在加强玩具与娱乐业务协作，以品牌为中心整合资源。

核心财务数据

销售点数据（POS）：今年迄今为止及本季度迄今为止均为正数，公司在娃娃、车辆、可动人偶和毛绒玩具品类中获得市场份额，行业整体以高个位数增长。

毛利率：第三季度下降约300个基点，受外汇、通胀、关税及销售调整影响；预计第四季度毛利率仍低于全年约50%的指引，但降幅

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