MasterCraft Boat2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年11月6日
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Mastercraft Boat Holdings 2026财年第一季度业绩，会议包含管理层陈述与问答环节，并提醒会议正在录制。
管理层发言摘要：
Brad Nelson（首席执行官）：尽管地缘政治不确定性和零售环境动态变化，公司业绩超预期；团队执行关键运营举措，成本控制严格，渠道库存同比改善27%，新X系列产品X24成功推出，经销商网络反应积极。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q1净销售额6900万美元，同比增长5.6%；全年指引上调至2.95亿-3.1亿美元。
利润与利润率：调整后EBITDA 670万美元，同比增长380个基点，利润率达9.7%；毛利率22.3%，同比提升420个基点。
每股收益：调整后每股摊薄收益0.28美元，上年同期为0.12美元。
资产负债表：现金及短期投资6730万美元，无债务；Q1回购股票超10万股，金额230万美元，累计回购320万股（7650万美元）。
关键驱动因素
营收增长：得益于定价优化、拍卖销售有利、经销商激励降低及生产计划执行。
利润率提升：主要来自严格的成本管理、产品结构优化及两个业务部门的运营效率改善。
三、业务运营情况
分业务线表现
Mastercraft品牌：推出全新X系列首款车型X24，采用先进技术与高端设计，经销商及消费者初步反应强烈；预计全年零售下降5%-10%。
Pontoon部门：Conquest系列更新并推出新车型Conquest SE，拓展中端市场；尽管行业零售疲软，运营执行同比改善。
市场拓展
全球经销商网络优化，新增关键市场分销点，支持市场份额提升；经销商库存周转率恢复至疫情前水平。
研发投入与成果
新产品创新：X系列新一代产品（X24）、Conquest系列升级及Halo新车型推出，强化高端市场定位与差异化竞争优势。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：上调全年调整后EBITDA至3000万-3500万美元，调整后每股收益1.18-1.43美元；Q2预计净销售额6900万美元，调整后EBITDA 500万美元。
生产计划：上半年控制批发出货，下半年重点推进X系列产品生产爬坡，应对季节性需求。
中长期战略
产品策略：持续推进差异化创新，强化高端产品竞争力。
资本配置：优先支持战略增长举措，继续通过股票回购向股东返还资本；评估并购机会，保持财务灵活性。
五、问答环节要点
零售趋势与消费者行为
行业零售短期疲软，公司Q1市场份额提升，预计全年Mastercraft部门下降5%-10%；高端买家需求稳定，经销商对新X24车型需求旺盛。
利率下降带来谨慎乐观，但消费者实际利率下降滞后，需关注宏观经济与就业增长。
经销商网络与市场份额
经销商网络优化及新产品推出助力市场份额提升，已纳入全年业绩预期；经销商整体谨慎乐观，未出现大规模订单取消或经销商倒闭。
并购与杠杆策略
资产负债表健康（无债务），具备并购灵活性，优先考虑高回报机会；未披露具体杠杆水平上限，但强调资本配置纪律性。
六、总结发言
管理层对Q1业绩表示满意，强调团队执行力、成本控制及新产品推出为核心支撑；
公司财务状况强劲，资本配置聚焦战略增长与股东回报，灵活运营模式适应市场变化；
尽管短期零售不确定性持续，长期看好行业趋势，下半年X系列产品爬坡与经销商网络优化将驱动增长。