微芯科技2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月7日
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2026财年第一季度业绩，展望未来战略；强调安全港声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Stephen Sanghi（CEO）：表彰全球18,000名员工在减薪、无奖金情况下实现出色季度业绩；强调库存优化与三重效应（分销商销售回升、直接客户需求恢复、库存减记减少）推动增长。
James Eric Bjornholt（CFO）：概述非GAAP财务表现，包括10.8%环比收入增长及毛利率改善。
Richard Simoncic（COO）：介绍航空航天、国防及AI领域的产品创新进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q1收入：10.75亿美元（环比+10.8%），超指引高端550万美元；
非GAAP毛利率：54.3%（含1.286亿美元库存减记与产能利用不足费用）；
库存天数：214天（环比减少37天），目标财年末减少3.5亿美元；
自由现金流：2.444亿美元，净债务与EBITDA比率4.22。
关键驱动因素
收入增长由微控制器与模拟业务双位数增长驱动；
毛利率改善得益于库存减记减少（7,710万→预期进一步下降）及产能利用率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
微控制器与模拟业务均实现双位数环比增长；
航空航天/国防业务受益于全球军费增加，FPGA解决方案节能50%；
AI领域：数据中心基础设施设计获胜，AI编码助手提升客户开发效率40%。
研发与创新
推出成本优化FPGA（降本30%）及支持量子加密的嵌入式控制器；
32位微控制器工具兼容行业标准，降低客户使用门槛。
四、未来展望及规划
短期目标（Q2 FY2026）
收入指引：11.3亿美元±2000万（环比+5.1%）；
非GAAP毛利率：55%-57%，运营费用率32.4%-32.8%。
中长期战略
晶圆厂利用率逐步提升（12月季度启动），目标长期毛利率65%；
优先债务偿还（杠杆率目标1.5），暂缓股票回购。
五、问答环节要点
需求复苏性质
管理层强调当前增长源于库存消化而非关税拉动，亚洲订单加速影响有限（约800万美元）。
竞争定位
微控制器市场份额回升，通过工具兼容性与AI编码助手增强竞争力。
供应链动态
交货时间从4-8周延长至6-12周，因后端封装材料短缺，建议客户提前下单。
六、总结发言
管理层确认业务复苏趋势将持续，Q3-Q4预计高于季节性水平；
重点通过产能优化与产品创新推动盈利改善，重申长期财务目标。