Functional Brands2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 暂无信息
主持人说明：
介绍会议目的，通过西多蒂投资者会议向投资者介绍公司情况，包括公司概述、业务、增长杠杆等，并进行问答环节。
管理层发言摘要：
功能品牌公司是一家健康和wellness公司，股票代码MIHA意为“让每个人再次健康”，产品销往全球；
拥有柯克曼（Kirkman）传统品牌（70年历史，150+SKU）、P2I产前补充剂品牌，以及即将推出的“True to You”健康平台；
核心优势在于内部生产（FDA注册CGMP设施）、产品测试标准远超行业（如P2I是唯一符合FIGO严格标准的产前补充剂），产能利用率仅20%；
四大增长杠杆：加速柯克曼品牌增长、推广P2I产前产品、推出“True to You”平台、收购小型补充剂品牌。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：过去几年相对持平甚至略有下降，主要因剥离亏损的合同制造业务；
毛利率：显著提升，超过1300个基点，2026年预计更高，未来有望超过60%（因固定成本不变，营收增长将推动毛利率持续扩大）；
收支平衡：预计营收达到1000万美元时实现盈亏平衡。
关键驱动因素
营收变动原因：聚焦盈利业务，终止亏损的合同制造和白标服务，导致短期营收下降，但提升了整体盈利能力；
毛利率提升原因：产能利用率仅20%，固定成本保持不变，随着营收增长（如业务增长3-4倍），毛利率将进一步扩大。
三、业务运营情况
分业务线表现
柯克曼品牌（Kirkman）： B2B和D2C模式，产品销往35国，服务400-500名从业者及iHerb、Fullscript等平台；目标受众为有饮食敏感性人群（如自闭症患者），强调产品清洁度和透明度，计划通过数字广告吸引更多流量。
P2I产前补充剂： 全球唯一通过FIGO标准测试的产品（24种重金属、120种有毒物质等），旨在为育龄女性提供清洁安全的产前营养。
“True to You”平台： 2026年Q1推出，聚焦女性健康，提供10种清洁补充剂、10-12种处方药（支持远程医疗咨询和电子药房配送），2026年晚些时候将增加家用检测试剂盒。
市场拓展
与市场绩效集团（Market Performance Group）合作，推动柯克曼品牌全渠道发展，该集团年营收80亿美元（其中20亿美元线上），擅长健康产品营销；
计划拓展亚太市场，由普利司通凡士通亚太前CEO加布里埃尔·阿斯本负责。
运营效率
生产设施：俄勒冈州波特兰工厂为FDA注册CGMP设施，内部完成采购、生产（胶囊、片剂等）和订单履行，产能利用率仅20%，具备快速扩张能力。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
Q1：推出“True to You”健康平台，启动与市场绩效集团的合作，1月中旬开始广告投放，预计2-3周内看到营销效果；
财务预期：通过营销投入加速柯克曼品牌和P2I产品增长，目标在短期内实现业务翻番或三倍增长，毛利率提升至60%以上。
中长期战略
行业趋势判断：全球营养补充剂市场规模约5000亿美元，年增长率中个位数，DTC领域快速增长，消费者对产品清洁度和透明度需求提升；
公司定位：成为健康和wellness领域的领先者，以“清洁、透明、安全”为核心竞争力；
投资方向：持续投入营销以扩大品牌影响力，利用闲置产能收购外包制造的小型补充剂品牌，拓展亚太等国际市场。
五、问答环节要点
竞争优势
问：如何在竞争激烈的营养补充剂市场脱颖而出？
答：产品测试标准远超行业（如柯克曼测试9种重金属和微生物，P2I符合FIGO严格标准），提供完整的分析报告（COA）确保透明度；多数竞争对手仅测试4种重金属，部分甚至拒绝提供COA。
增长驱动与财务规划
问：哪些产品和渠道是未来增长关键？
答：柯克曼（聚焦饮食敏感性人群）、P2I（育龄女性）、“True to You”平台（女性健康）；渠道上通过市场绩效集团实现全渠道扩张。
问：运营费用和盈利路径如何？
答：运营费用将小幅增加，主要用于营销而非管理成本；预计营收1000万美元时实现盈亏平衡，当前股价被低估，业务基本面坚实（稳定的经常性收入，无营销投入情况下）。
合作与市场拓展
问：与市场绩效集团合作的时间框架和预期成果？
答：已完成138页品牌定位文件，1月中旬开始广告投放，预计短期内推动柯克曼品牌增长。
六、总结发言
管理层表示，公司作为新晋上市公司，正处于业务扩张的关键阶段，将聚焦四大增长杠杆（柯克曼、P2I、“True to You”平台、品牌收购）；
强调产品清洁安全的核心竞争力，依托内部生产能力和高效供应链，在健康和wellness市场实现差异化发展；
计划通过营销投入、合作伙伴关系和国际拓展，在短期内提升营收和毛利率，长期打造全球领先的健康品牌，邀请投资者共同参与增长旅程。