MercadoLibre2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明：
由瑞银集团分析师Kaio Prato主持，会议目的为深入探讨巴西电子商务领域动态，聚焦Mercado Libre的战略举措与市场表现。
管理层发言摘要：
Fernando Yunes（高级副总裁兼巴西地区负责人）：介绍职业经历，包括贝恩咨询（10年）、惠而浦（10年）及金融科技领域（10年，含Mercado Libre 6年），强调Mercado Libre在巴西市场的战略聚焦与竞争优势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息
关键驱动因素
暂无信息
核心业务表现
电子商务领域：2025年年中大幅降低免运费门槛（从79雷亚尔降至19雷亚尔），推动买家数量、购买频率、转化率显著提升，净推荐值（NPS）达历史最高水平；新增卖家和商品增速高于以往，低价商品（19-79雷亚尔）供给增加，战略成效超预期且持续释放收益。
市场拓展
巴西市场份额：39%-42%，领先第二名（14%-16%）近3倍，竞争优势扩大；
电子商务渗透率：目前约15%-16%，目标五年内提升至30%，对标美国（25%）、中国（40%）等成熟市场；
市场竞争格局：参与者数量多但集中度提高，部分中小玩家或被整合，利基市场需差异化价值主张。
研发投入与成果
人工智能应用广泛：覆盖信贷风险评估（处理数百变量）、物流路线规划、呼叫中心效率优化（人力减少20%）、欺诈识别（自动删除900万+潜在欺诈商品发布，占比超99%）；
消费者界面优化：AI辅助生成产品描述、优化图片背景（提升转化率），提供智能定价建议；对话式服务在金融科技领域落地96个场景（如账单查询、自动支付），计划扩展至电商领域；
研发团队：拉丁美洲拥有2万名开发人员，持续投入技术积累。
运营效率
物流网络升级：推出Flex Delivery（几小时送达）、Flex Turbo（3小时内送达）服务，优化慢速配送智能系统（整合订单提升卡车容量利用率）；
履约能力：通过履约中心扩张覆盖更多城市，平衡快速配送与成本效益。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年及近期）
物流优化：提高配送速度，覆盖更多地区，增强Flex Turbo服务份额；
商品品类扩展：引入更多品牌（目前3500家官方商店），重点突破低渗透率类别（超市3%、服装9%-10%）；
医药领域：通过收购药店以1P模式进入，推动监管允许平台模式，实现药店连锁入驻；
B2B业务：推出批量折扣、合规发票流程，目标未来三到四年成为增长引擎。
中长期战略
市场定位：聚焦拉丁美洲市场，不扩展至拉美以外，利用低渗透率（15%-16%）和人口优势持续增长；
行业目标：五年内推动巴西电子商务渗透率至30%，强化垂直品类价值主张（如虚拟试妆、轮胎安装配送等场景化服务）；
竞争策略：通过物流、AI、Mercado Pago协同效应巩固市场份额，推动线下向线上迁移。
五、问答环节要点
免运费门槛调整
问：降低免运费门槛的战略意图与成果？
答：降低摩擦点以扩大市场，新增买家、卖家及商品显著增长，转化率和NPS提升，结果超预期，持续释放收益。
市场竞争与整合
问：巴西电商市场是否容许多参与者共存？
答：电商为“赢家通吃”领域，价值主张（价格、配送、信任）差异决定集中度，部分参与者或被整合，利基玩家需差异化优势。
B2B与人工智能
问：B2B战略重要性及AI如何影响成本与收入？
答：B2B为重点投资方向，通过批量折扣和合规流程提升企业采购体验；AI降低呼叫中心人力成本，优化产品描述和定价，提升转化率。
Mercado Pago协同效应
问：支付服务对GMV的贡献？
答：提供18期分期、余额支付、信贷组合等方式，联合营销（如赞助《老大哥》）发放优惠券，显著提升用户粘性和交易规模。
国际扩展计划
问：是否考虑拉美以外市场？
答：否，拉美市场足够大且渗透率低，专注本地以确保资源集中。
六、总结发言
管理层强调，Mercado Libre将持续聚焦拉丁美洲市场，以物流升级、品类扩展（医药、B2B）、人工智能应用及Mercado Pago协同为核心，推动电子商务渗透率提升至30%；
目标巩固市场领先地位（当前份额39%-42%），通过垂直品类差异化和线下迁移加速，实现买家数量、购买频率及NPS的长期增长；
坚持“产品+营销”双轮驱动，利用商业日历活动（如Descontaso、双日）和户外广告刺激需求，打造更具活力的电商生态。