Magnite2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
Nick Kormeluk介绍会议目的，强调前瞻性陈述免责声明及非GAAP指标使用
管理层发言摘要：
Michael Barrett（CEO）：Q2业绩超预期，CTV业务增长14%（排除政治因素为15%），DVplus增长8%
David Day（CFO）：调整后EBITDA达5400万美元（同比增长22%），利润率34%
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2总收入：1.73亿美元（同比增长6%）
扣除流量获取成本后的贡献：1.62亿美元（同比增长10%）
CTV业务贡献：7200万美元（同比增长14%）
DVplus业务贡献：9000万美元（同比增长8%）
调整后EBITDA利润率：34%（同比提升400bps）
现金余额：4.26亿美元
关键驱动因素
CTV增长由Roku、Netflix等流媒体平台合作及中小企业广告主涌入驱动
DVplus受益于新产品功能及合作伙伴扩展（如Spotify、T-Mobile）
云成本优化和技术效率提升推动利润率改善
三、业务运营情况
核心业务表现
CTV：与华纳兄弟探索NEO平台合作，直播体育节目程序化交易增长
DVplus：商业媒体领域新增PayPal、ReMax等合作伙伴
技术进展
SpringServe平台整合广告服务与流媒体技术
AI应用：LLM自动分类CTV库存，提升广告定位效率
市场拓展
与亚马逊深化合作（DSP和出版商双角色）
全球策划者平台新增50家合作伙伴
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
预计全年扣除流量获取成本后的贡献增长超10%
调整后EBITDA利润率扩张至少150bps
继续投资直播电视、Clearline和策划产品
战略机遇
谷歌反垄断案可能带来市场份额转移（预计每1%份额转换对应5000万美元年收入）
加速AI技术在产品中的应用（如自动库存分类、受众发现）
五、问答环节要点
谷歌反垄断影响
预计2026年起行为补救措施可能实施，Magnite作为行业第二大有潜力获取份额
潜在民事损害赔偿需单独诉讼
CTV增长瓶颈
线性电视存量及测量标准不统一制约程序化渗透率
亚马逊合作潜力
目前合作规模小于Netflix，但双向合作关系具战略价值
六、总结发言
管理层强调将持续投资高增长领域（CTV、DVplus）
对谷歌反垄断案带来的行业格局变化持乐观态度
重申2025年加速增长预期，重点关注技术效率与市场份额提升