Magnite2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： TIMT会议第二天（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的，讨论Magnite公司业绩表现、市场发展等内容；欢迎首席执行官Michael Barrett和运营总裁Katie Evans参会。
管理层发言摘要：
Michael Barrett：概述公司第三季度CTV和DV+业务的增长情况，提到nbcu、Netflix等新增合作伙伴对业绩的推动，以及广告经济好于预期对市场的积极影响。
二、财务业绩分析
核心财务数据
DV+业务：原预期增长约5%，实际增长接近8%；
CTV业务：交易量有机增长，佣金率处于历史低位，未来有望提升。
关键驱动因素
CTV业务增长：得益于与nbcu、Netflix、Roku、华纳兄弟探索频道等顶级出版商的合作，优质库存增加；
DV+业务增长：归因于市场份额的提升，尽管面临在线视频向CTV转移的阻力，但仍实现超预期增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
CTV业务：已与30大出版商中的29家（除YouTube外）建立合作，包括NBCU、Netflix等，涉及直播体育赛事（如NFL、NCAA橄榄球）的库存合作，国际市场（澳大利亚、英国等）也有业务拓展；
DV+业务：涵盖桌面、移动应用、在线视频等多领域，移动应用为高增长领域，在线视频因CTV价格优势出现部分流失。
市场拓展
商业媒体合作：与百思买、美国联合航空公司等企业建立合作，帮助其构建程序化广告业务，将数据放在供应端，允许广告商使用任何DSP；
国际市场：与澳大利亚Channel Nine 7、英国部分播放美式橄榄球的频道等有合作，获取相关库存资源。
研发投入与成果：收购Streamr公司，利用其工具提升广告创意制作效率；开发Clearline直接解决方案，为广告商提供低摩擦的供应路径。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务预期：收入增长11%，EBITDA利润率35%；
CTV业务：继续推动交易量增长，同时提升佣金率，实现双重增长；
DV+业务：致力于保持增长并超过市场增速，尽管存在不确定性。
中长期战略
技术发展：关注生成式AI对广告行业的影响，认为现有基础设施仍将发挥重要作用，公司有望在代理未来中占据核心地位；
市场定位：巩固在SSP领域的领先地位，通过与各类出版商和企业的合作，拓展业务范围，提升在程序化广告市场的影响力。
五、问答环节要点
CTV市场发展
市场阶段：处于早期阶段，类似棒球比赛刚走出球员休息区，未来随着广告商群体扩大、技术进步，程序化时代将全面到来；
关键因素：广告商进入壁垒降低（广告创意制作成本下降、价格点多样化、效果可测量），自动化将成为趋势。
合作伙伴关系
Netflix合作：关系良好，技术合作顺利，有望在2025年底成为公司CTV领域最大客户之一；
其他合作：商业媒体合作伙伴（如百思买、联合航空）重要性凸显，其价值在于将受众创建、细分转移到卖方，提升SSP企业价值。
谷歌相关问题
补救措施：DOJ与谷歌可能就反垄断审判的补救措施进行沟通，结果存在不确定性，公司认为自身在市场中的重要性不会因之改变；
诉讼决定：因谷歌被判在广告技术领域运行非法垄断，公司为维护自身权益决定起诉谷歌。
六、总结发言
管理层对公司未来发展充满信心，认为生成式AI将对广告业务产生积极影响，公司将继续专注于技术创新和合作伙伴关系拓展，在程序化广告市场的演变中发挥核心作用，致力于实现CTV和DV+业务的持续增长，提升公司整体价值。