Magnite2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明：
由Needham & Company高级媒体广告分析师劳拉·马丁主持，介绍会议目的为讨论Magnite业务进展及未来战略。
管理层发言摘要：
迈克尔·巴雷特（总裁、首席执行官、董事）：作为全球最大独立卖方广告平台负责人，回顾公司通过整合Rubicon Project、Telluria及收购SpotX推动战略增长，强调在隐私为中心的跨屏幕生态中程序化广告转型的领导地位。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息
关键驱动因素
暂无信息
分业务线表现
联网电视（CTV）： 与迪士尼、Netflix、华纳兄弟探索公司、派拉蒙等顶尖流媒体公司及LG、三星、Vizio、Roku等设备制造商合作，业务随客户增长而增长；国际市场程序化需求因客户国际化扩展（如Netflix、Disney+）逐步打开，处于早期阶段。
DV Plus： 包含移动应用、音频、数字户外广告等库存，过去一年表现超预期，开放网络占比约30%-35%，非开放部分（品牌网站）受消费者粘性支撑，抗风险能力较强。
市场拓展
国际业务聚焦程序化国际化，帮助客户（如迪士尼、Netflix）进入海外市场（如英国），通过本地化DSP支持推动需求增长。
研发投入与成果
为客户定制技术栈（如Pinterest独家合作），协议允许技术在客户使用6个月后商业化，提升平台功能（如广告创意接收工具）；构建卖方代理系统处理资金，优化生成式AI环境下的广告界面与基础设施。
运营效率
暂无信息
短期目标（2026年）
策展层趋势将显著贡献收入；中期选举支出预计在下半年带来约1000万美元收入（主要集中在Q4）；DV Plus业务维持健康增长，避免下滑掩盖联网电视增长。
中长期战略
数据从DSP向SSP转移趋势不可逆，聚焦商业媒体、联网电视、DV Plus增长；生成式AI整合优化广告界面，利用现有基础设施（库存路由、质量控制等），2026年重点布局但暂不贡献大规模收入；谷歌诉讼若实现行为性补救，有望提升市场份额，1%份额增长对应5000万美元收入及高现金流贡献。
五、问答环节要点
联网电视客户规模化增长
与全球顶尖流媒体及设备制造商合作，业务随客户增长而增长；国际市场因客户国际化（如Disney+、派拉蒙）打开程序化需求，英国等封闭市场开始接受程序化交易。
数据策展与权力转移
数据从DSP向SSP转移，提高效率、降低抽成，Magnite通过策展层获得新收入，预计贡献显著；SSP端数据（如迪士尼订阅用户数据）用于构建受众包，DSP直接购买，替代第三方Cookie模式。
DV Plus业务健康度
开放网络受谷歌搜索“链接转答案”趋势影响，但品牌网站（如食谱、健康类）因用户书签和直接访问维持优势；与Pinterest等独家合作，通过设定底价和问责制避免渠道冲突，定制技术栈并商业化。
生成式AI与行业影响
抑制推荐流量（尤其食谱、健康等类别），但现有基础设施（库存路由、质量控制、收款等）关键；2026年重点优化广告界面（简化操作流程），不依赖新收入但为未来奠定基础。
谷歌诉讼监管环境
预计行为性补救措施，竞争环境公平后可快速提升市场份额（当前谷歌份额约60%，Magnite为中高个位数）；1%市场份额增长贡献5000万美元收入，高现金流，无需额外构建系统即可实现增长。
六、总结发言
管理层强调Magnite在程序化广告生态中的领导地位，数据向SSP转移趋势不可逆，策展层和国际业务将驱动未来增长；
聚焦技术栈优化（客户定制技术商业化）与生成式AI整合，利用现有基础设施应对行业变革；
谷歌诉讼若达成有利结果，有望快速提升市场份额，为公司带来显著收入和现金流增长。