MakeMyTrip2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾2026财年第三季度业绩，强调会议录制及回放将在投资者关系网站提供；提及前瞻性声明受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款约束，实际结果可能存在差异。
管理层发言摘要：
Rajesh Magow（联合创始人兼集团首席执行官）：第三季度传统旺季需求强劲复苏（除12月因飞行员飞行时间限制规则中断），节日季和长周末推动需求，印度旅行者旅行消费意愿上升；多元化产品组合缓解细分市场干扰（如12月国内航空受影响时通过巴士、出租车捕捉需求）；重点通过产品创新提升客户体验，人工智能（尤其是Myra）为业务带来机遇，覆盖客户旅程全环节。
二、财务业绩分析
核心财务数据
航空票务部门： 调整后利润1.079亿美元，按固定汇率同比增长20.4%；国际航空票务占部门调整后利润约1.43%；国内航空市场行业同比增长0.9%，公司增长2.2%，市场份额略高于31%。
酒店和套餐部门： 交易量同比增长20.3%，独立酒店增长20.6%；总预订同比增长15.9%（受7500卢比以下酒店GST税率下调影响）；国际酒店和套餐收入占比提升至24.2%（去年同期23%）。
巴士票务部门： 调整后利润0.424亿美元，按固定汇率同比增长26.1%；私人库存每日班次超45,000个（去年同期40,000个）。
其他部门（辅助业务）： 调整后利润0.275亿美元，按固定汇率同比增长45.5%。
整体利润： 调整后运营利润首次超过5000万美元（5070万美元）；调整后净利润约5140万美元，调整后稀释每股收益同比增长约33%。
现金流与资产： 现金及现金等价物超过8亿美元；本季度回购55万股股票（4150万美元）及500万美元票据（460万美元），总回购4610万美元。
关键驱动因素
国际航空票务和非航空交通方式（巴士、出租车）增长抵消国内航空短期中断影响；
7500卢比以下酒店GST税率从12%降至5%，推动酒店交易量增长20.3%；
人工智能应用（如Myra、REI机器人）提升客户体验和运营效率，降低服务成本；
高利润业务（酒店、套餐、巴士、辅助服务）增长推动产品组合优化，综合利润率提升。
三、业务运营情况
分业务线表现
航空票务： 10-11月需求强劲，但12月受国内航空飞行员飞行时间限制规则影响，每日起飞量同比下降5%；通过巴士、出租车等其他交通方式部分弥补需求缺口。
酒店与住宿： 交易量同比增长20.3%，7500卢比以下价格段预订量激增（占比超70%）；覆盖超97,000个住宿选择、2050多个城市，过去12个月新增100+首次销售城市；二线及以下城市需求强劲，非metro城市语音互动比metro城市高50%。
度假套餐与民宿： 成功运营至越南富国岛包机套餐；民宿业务销售超27,600个独特房产，覆盖1050+城市，对整体酒店交易量贡献达早期两位数。
巴士票务： 节日和假日旅行推动两位数增长，库存持续增加，与GRAB合作整合城际巴士和渡轮预订。
企业差旅： MyBiz活跃企业客户超77,500个（去年同期64,000个），Quest 2 Travel活跃大客户539家（去年同期493家）；完成对差旅费用管理平台Hapay的整合。
市场拓展
地理覆盖：酒店业务渗透至全国1950+城市，二线及以下城市需求强劲；Myra用户中45%来自二线及以下城市，通过本地语言语音功能拓展非metro市场。
用户增长：“Travel Kamhurat Sale”促销吸引超7500万用户参与，推动提前预订行为。
研发投入与成果
人工智能应用： Myra（AI助手）每日对话量超50,000次，72%为“良好对话”，15%发生在旅行规划早期；REI语音和聊天机器人自主解决约50%航班和酒店客户查询；推出Genai Power数字绩效分析摘要（印地语和英语音频手册）赋能酒店合作伙伴。
产品创新： 国际海滩目的地推出“海滨发现功能”及 proximity 标签（如“在海滩上”）；为女性旅行者提供安全评分、女性高评分过滤器等功能（覆盖100+城市、33,000+房产）。
运营效率
交叉销售策略：铁路搜索页面引入统一库存，引导铁路用户发现巴士路线；AI驱动的虚拟助手提供24小时支持，提升服务可扩展性。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度）
国内航空运力逐步恢复，预计每日起飞量回到正增长区间（同比持平或增长1%-2%）；
持续投资人工智能等核心增长能力及有机举措，探索战略投资机会。
中长期战略
印度旅游市场扩张：经济、社会和技术因素驱动市场增长，公司聚焦产品创新和客户体验。
人工智能深化：利用AI优化客户旅程（从规划到售后），提升个性化体验（如Myra）和供应链数据智能支持。
市场渗透：通过本地化产品（如Myra语音功能）和服务拓展非metro城市及国际市场。
五、问答环节要点
酒店业务增长与利润率
问：独立酒店按细分市场（高端、经济型、国际）的增长及佣金率变化？
答：经济型到中端酒店交易量增长23%（受GST下调推动），国际酒店收入占比提升至24.2%；佣金率稳定在17.7%，整体利润率保持高十几%水平。
Indigo运力削减影响
问：Indigo运力削减对行业增长的影响及恢复时间？
答：12月行业每日起飞量同比下降5%，本季度（JFM）预计恢复正增长（同比1%-2%）；长期看新飞机交付和飞行员排班稳定后，供应将持续增加，下一季度（4-6月）夏季航班计划提交后更清晰。
AI竞争与Myra进展
问：Myra反馈及Google等LLM进入旅行领域的竞争影响？
答：Myra每日互动量50,000次（两个月增长两倍），72%为高质量对话，20%来自新用户；Google等LLM更多聚焦旅行规划，履约仍依赖OTA，公司通过直接流量和品牌优势应对，AI更多是机遇。
营销支出与利润率展望
问：营销支出占比5.6%是否为一次性因素及利润率趋势？
答：无一次性因素，主要因高利润业务（酒店、巴士）增长及经济型酒店客户获取成本略高；调整后运营利润率稳定在总预订的1.82%，产品组合优化驱动长期利润率健康。
六、总结发言
Rajesh Magow：感谢参会者，强调第三季度在需求中断下仍实现强劲业绩，人工智能和产品创新为核心驱动力；未来将持续关注市场恢复、AI深化应用及客户体验提升，期待下一季度与投资者见面。