摩丁制造2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第二季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论摩丁2026财年第二季度业绩，提及前瞻性陈述声明及幻灯片获取方式。
管理层发言摘要：
Neil D. Brinker（总裁兼首席执行官）：重点强调加速数据中心产能扩张，气候解决方案部门收入增长24%（含收购贡献），有机销售额增长15%（数据中心销售增长42%驱动）；宣布性能技术部门新任总裁Jeremy Patton上任，聚焦成本控制与资源重组。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第二季度总销售额增长12%，气候解决方案部门增长24%（数据中心增长42%，ATRAC Technologies增长25%），性能技术部门下降4%；
利润率：气候解决方案部门第二季度调整后EBITDA下降4%，毛利率22.3%（同比下降290个基点）；性能技术部门调整后EBITDA增长3%，利润率14.7%（同比提升90个基点）；
全年展望：预计总销售额增长15%-20%，气候解决方案部门增长35%-40%（数据中心增长超60%），性能技术部门收入持平至下降7%，调整后EBITDA 4.4亿-4.7亿美元。
关键驱动因素
气候解决方案部门增长：数据中心需求激增、三次收购（Absolute Air、LB White、Climate by Design International）贡献；
利润率承压：数据中心产能扩张导致劳动力及overhead成本增加（约225-250个基点）、暖通空调技术产品组合不利及收购整合成本、热传递解决方案去年高基数（热泵结算）。
三、业务运营情况
分业务线表现
气候解决方案：数据中心业务加速扩张，格林纳达工厂已启动2条冷水机组生产线（计划共5条），富兰克林、杰斐逊城、达拉斯工厂产能建设按计划推进，模块化数据中心开始初步发货；暖通空调技术受供暖季节推动预期改善，收购业务整合中；
性能技术：面临终端市场需求低迷（商用车、发电机组等），通过成本削减（SGA减少700万美元）及资源重组提升利润率。
市场拓展
数据中心：美国为核心市场（占全球50%），同步布局印度（已启动试点生产）、欧洲（新增冷水机组生产线）及中东市场（通过西班牙工厂服务）；
客户合作：与超大规模数据中心、新兴云客户及托管数据中心提供商合作深化，模块化产品获客户初步订单。
运营效率
产能建设：全球多地工厂推进冷水机组生产线建设，富兰克林、达拉斯工厂采用柔性制造设计；
成本控制：性能技术部门通过资源重新分配、成本削减提升效率，气候解决方案应用80/20原则整合收购业务。
研发投入与成果：暂无信息
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
数据中心：第二季度数据中心销售增长超60%，下半年同比增长超90%，Q4实现新生产线显著产量；
财务预期：全年调整后EBITDA 4.4亿-4.7亿美元，自由现金流占销售额2.5%-3%，Q4利润率恢复至正常水平。
中长期战略（2027-2028财年）
数据中心：目标2028财年收入超20亿美元，全球市场份额提升至15%-20%，重点布局AI驱动的液冷与风冷结合解决方案；
产能规划：美国、印度、欧洲等地工厂全面投产，支持超20亿美元产能需求；
业务转型：性能技术部门探索战略剥离，聚焦高增长、高毛利业务。
五、问答环节要点
数据中心利润率恢复：Q4通过新生产线产量释放（预计5条冷水机组生产线投产）、规模效应及成本效率提升实现利润率正常化（接近21%部门水平），长期增量毛利率可达30%；
市场份额与竞争：当前数据中心市场份额低两位数，目标2028年达15%-20%，产品聚焦差异化（高效节能、定制化）；
技术路线：风冷与液冷方案互补，AI驱动液冷需求增长，CDU及模块化产品为新增长点；
客户集中度：前五大超大规模客户中已有两家为主要贡献，其余三家合作深化，新兴云客户拓展中。
六、总结发言
管理层重申战略聚焦数据中心等高增长业务，通过产能扩张与技术创新巩固市场地位；
强调短期成本压力为阶段性，全年目标不变，长期看好气候解决方案部门利润率超越历史水平；
感谢投资者参与，会议回放将于两小时后在公司网站提供。