摩凡陀2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度财报电话会议
主持人说明：
Allison Malkin介绍安全港声明及非GAAP指标使用注意事项；
强调前瞻性陈述的风险因素。
管理层发言摘要：
Efraim Grinberg（CEO）：销售额同比增长3%至1.618亿美元，调整后营业利润翻倍至700万美元；
提及美国对瑞士手表39%关税的影响及库存应对策略。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2销售额：1.618亿美元（同比+3.1%固定汇率）；
毛利率：54.1%（去年同期54.3%）；
营业利润：700万美元（同比+440万美元）；
净利润：530万美元（稀释后每股0.23美元）；
现金储备：1.805亿美元（无债务）。
关键驱动因素
国际业务增长（欧洲/拉美+6.9%）抵消美国市场下滑（-1.6%）；
关税成本影响毛利率130个基点，部分被定价策略缓解；
营销费用削减推动运营费用减少200万美元。
三、业务运营情况
品牌表现
授权品牌增长9.5%（Hugo Boss/Lacoste表现突出）；
摩凡陀品牌女表成功（Mini Quest/Bold系列畅销）；
数字渠道增长6%（Prime Day欧洲表现强劲）。
产品创新
推出博物馆系列新品（Museum Imperial/Heritage 1917）；
迷你手表趋势吸引年轻女性消费者（23-28mm尺寸）；
Coach品牌在美国和欧洲市场持续走强。
库存管理
库存同比增加2830万美元（应对关税提前备货）；
瑞士手表库存已覆盖美国大部分年度需求。
四、未来展望及规划
短期计划
继续执行定价策略以抵消关税影响；
优化库存水平至年底；
扩大数字渠道投入（Zalando/亚马逊合作）。
长期战略
通过产品创新巩固时尚手表市场地位；
关注Z世代消费趋势（社交媒体营销强化）。
五、问答环节要点
迷你手表趋势
问：为何聚焦迷你手表？
答：尺寸缩小趋势吸引年轻女性，社交媒体推动叠戴风潮。
关税应对
问：库存增加是否可持续？
答：Q4将恢复正常水平，1600万美元库存已前置美国。
重组费用
问：费用何时出清？
答：大部分已完成，剩余影响将显著减少。
六、总结发言
CEO表示将继续推进战略计划；
重点关注假日季销售表现；
下次财报会分享关税应对进展。