马拉松原油2025财年三季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议目的：回顾2025年第三季度业绩，讨论财务表现、业务运营及未来展望。

管理层发言摘要：

宣布执行董事长Michael Hennigan年底卸任，感谢其贡献。

第三季度实现24亿美元现金生成，利用率95%，捕获率96%；全年至今捕获率102%，高于去年同期的95%。

宣布股息增加10%，强调对业务前景的信心，计划通过周期引领现金生成。

核心财务数据

营收与利润：第三季度调整后每股净收益3.1美分，调整后EBITDA 32亿美元，经营现金流（不含营运资金变动）24亿美元。

股东回报：前三季度向股东返还32亿美元，其中回购65亿美元，股息27.6亿美元。

资产与现金流：季度末MPC现金近9亿美元，MPLX现金约18亿美元；MPLX预计每年向MPC分配28亿美元，未来或超35亿美元。

关键驱动因素

炼油业务：95%利用率（日加工280万桶原

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