M-tron Industries2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Linda Biles（财务执行副总裁）介绍会议流程，强调前瞻性声明风险及SEC文件参考要求；
提醒通话录音将发布于公司官网。
管理层发言摘要：
Cameron Pforr（临时CEO）：强调公司在航空航天、国防和航天领域的射频解决方案优势，全球三处制造基地（美国2处，印度1处）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：1328万美元（同比增长12.5%）；
毛利率：43.6%（同比下降3.4个百分点）；
净利润：160万美元（同比下降5.9%），每股收益0.53美元；
调整后EBITDA：240万美元（同比下降4%）；
积压订单：6120万美元（同比增长35%）。
关键驱动因素
收入增长由国防相关订单驱动，航空电子和航天订单推动积压增长；
毛利率下降因产品组合变化及进口关税影响（约1-1.5%冲击）；
研发和销售费用增加压缩利润。
三、业务运营情况
核心业务表现
连续三个季度高订单出货比；
40多个国防计划中多为独家供应商；
印度工厂受进口关税政策不确定性影响。
市场拓展
航天和航空电子领域订单显著增长；
美国本土制造能力受国防需求推动。
研发投入
增加工程师招聘，强化自动化生产投资（资本支出增4%）。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
预计Q3-Q4收入环比增长，毛利率或回升至43-44%；
关注大型国防订单（如Q4预计1000万美元订单）。
中长期战略
通过并购补充产品线（目标：500-1500万美元收入、EBITDA百万级企业）；
资本配置优先级：自动化升级＞小规模回购/并购。
五、问答环节要点
关税影响
问：关税对毛利率的具体影响？
答：约1-1.5%冲击，产品组合改善或部分抵消。
国防订单机会
问：导弹库存重建计划的影响？
答：受益于雷神等承包商扩产，但订单落地需时间。
资本配置
问：回购或并购偏好？
答：优先自动化投资，并购聚焦互补技术企业（8-12倍EBITDA估值）。
管理层变动
问：临时CEO转正进展？
答：薪酬方案正在审批中。
六、总结发言
管理层感谢参与者，强调公司在美国国防供应链中的关键角色；
邀请投资者通过ir.mtron.com进一步沟通。