莫尔顿餐厅2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年9月22日
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Marti Technologies 2025年上半年业绩，提及 earnings 发布和幻灯片演示可在公司投资者关系网站查看，并提示前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Oguz Alper Oktem（首席执行官）：Marti是土耳其领先的移动超级应用，整合六项交通服务；三年前战略转向叫车业务，2024年10月开始货币化，2025年1月推出动态定价模型；2025年上半年叫车业务乘客228万（同比增长107%）、司机32.7万（同比增长92%），应用程序重新设计后转化率提升2%，应用商店评分4.9分；目标2025年收入从2024年1870万美元增至3400万美元，调整后EBITDA显著改善。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：2025年上半年收入1430万美元（同比增长70%），2024年收入1870万美元，2025年目标3400万美元；
调整后EBITDA：从2024年上半年的-1130万美元改善至2025年上半年的-600万美元，目标2025年全年改善230万美元；
成本：营收成本同比降低25%（从2024年上半年990万美元降至2025年上半年740万美元），毛利率提升49%；一般和行政费用同比增长35%（主要因基于股份的薪酬费用增加），剔除该费用后增长13%。
关键驱动因素
营收增长主要来自叫车服务货币化；
成本下降得益于两轮电动汽车业务效率提升及资源向高毛利叫车业务倾斜；
应用程序优化及用户增长推动转化率和活跃度提升，进一步促进收入增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
叫车业务：乘客228万（同比增长107%），司机32.7万（同比增长92%），已覆盖10个城市（占土耳其约一半人口、近三分之二GDP），计划2025年底乘客达330万、司机45万；
两轮电动汽车业务：部署量从3.46万辆降至2.48万辆，通过效率措施减少运营亏损和资本需求，仍是乘客获取重要渠道，70%电动自行车乘客等通过其他服务首次接触Marti后使用该业务。
市场拓展
城市覆盖：从4个核心城市（伊斯坦布尔、安卡拉、伊兹密尔、安塔利亚）扩展至10个，新城市需求强劲，尚未开始货币化；
用户基础：伊斯坦布尔以外乘客占比从13%增至24%，司机占比从18%增至26%，品牌认知度高，是土耳其iOS和Android应用商店排名第一的城市移动应用。
研发投入与成果
组织建设：叫车团队从年初120人增至上半年末180人，计划年底达260人，新增AI工程、增长和CRM等部门；
应用优化：2025年推出应用程序重新设计，突出叫车服务，简化流程，周活跃用户增长16%，月活跃用户增长12%。
运营效率
叫车业务：四个核心城市已实现盈利（扣除直接营销成本后），司机获取成本低，投资回收期约1个月；
两轮电动汽车：运营成本降低25%，通过资源倾斜提升整体效率。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
财务目标：收入3400万美元（较2024年翻倍），调整后EBITDA改善230万美元；
业务重点：继续扩大叫车团队至260人，在6个新城市推出叫车服务，提升抽成率，优化动态定价引擎。
中长期战略
市场机会：目标捕捉土耳其叫车市场30亿美元年度收入潜力（按每天290万次行程、抽成率30%计算）；
服务规划：维持多模式服务，两轮电动汽车作为叫车业务流量来源，探索自动驾驶技术引入，与合作伙伴讨论相关部署。
五、问答环节要点
叫车业务相关
抽成率：当前为高个位数，有提升空间，未达全球基准水平，计划在增长与盈利间平衡；
司机供应：土耳其司机资源充足，无招募限制，随乘客增长司机注册和活跃度提升。
两轮电动汽车业务
车队规模：不会归零，是服务重要组成部分，2026年夏季重新评估具体数量，取决于需求和叫车业务流量引导需求。
新城市拓展
需求与单位经济：新城市需求强劲（多为首次接触技术型移动服务），平均票价低于核心城市但成本相应降低，单位经济预计与现有城市相似；
盈利预期：四个核心城市已盈利（扣除直接营销成本），新城市处于投资期暂不货币化。
技术与战略
AI应用：AI工程团队优化定价、匹配及用户体验，引入全球经验人才；
加密货币策略：用于非运营现金多元化，主要持有美元，部分配置比特币（视为价值储存手段）；
自动驾驶：长期关注，土耳其市场因票价较低普及时间或长于美国，正与合作伙伴讨论引入。
六、总结发言
管理层感谢参会者提问，强调2025年是公司规模和财务业绩关键年，将继续执行增长战略，扩大叫车业务覆盖和团队规模，提升盈利能力，期待下次会议汇报进展。