迈威尔科技2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月（2026财年第二季度）
主持人说明：
Ashish Saran强调前瞻性声明风险及非GAAP指标使用；
介绍管理层参会人员及会议议程。
管理层发言摘要：
Matt Murphy（CEO）：数据中心收入占比达74%，AI驱动增长显著；完成25亿美元汽车以太网业务剥离，战略聚焦AI和数据中心；
Willem Meintjes（CFO）：非GAAP毛利率59.4%，运营现金流4.62亿美元，债务比率持续改善；
Chris Koopmans（COO）与Sandeep Bharathi（数据中心总裁）晋升，强化AI与云市场领导力。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：20.06亿美元（同比+58%，环比+6%）；
数据中心收入：14.9亿美元（同比+69%，占比74%）；
非GAAP每股收益：0.67美元（同比+123%）；
运营现金流：4.62亿美元（环比+39%）；
股票回购：上半年回购5.4亿美元，剩余授权20亿美元。
关键驱动因素
数据中心增长由定制XPU/XPU附加产品及电光互连驱动；
企业网络与运营商基础设施复苏（合计同比+43%）；
汽车业务剥离优化收入结构，非数据中心占比降至26%。
三、业务运营情况
数据中心业务
定制硅设计中标增至18+个，终身收入潜力超750亿美元；
电光产品（PAM/DSP）领先市场，1.6T PAM DSP批量出货；
规模扩大交换机与UA Link技术布局未来增长。
其他终端市场
企业网络与运营商收入复苏（Q3指引环比+30%）；
消费电子受游戏需求推动（同比+30%）；
工业业务剥离后年收入预期约1亿美元。
研发与供应链
6.4T硅光子光引擎技术就绪；
供应链紧张但执行良好，无重大关税影响。
四、未来展望及规划
短期目标（Q3 2026）
总收入指引：20.6亿美元±5%（同比+36%）；
非GAAP每股收益：0.69-0.79美元（环比+10%）；
数据中心收入预计同比+35%，电光产品环比双位数增长。
中长期战略
目标2028年占据数据中心20%市场份额（TAM 940亿美元）；
投资方向：XPU附加、规模扩大网络、硅光子互连；
资本配置：平衡股票回购与AI技术并购。
五、问答环节要点
定制业务波动性
Q3定制收入短期下滑因客户生产周期，Q4将强劲反弹；
设计管道扩展至50+机会，新中标含数十亿美元潜力。
竞争与供应链
3纳米XPU项目进展未披露，聚焦长期份额目标；
LPO模块仍属利基，DSP可插拔主导光互连市场。
资本配置
汽车剥离收益用于回购及AI技术投资；
不排除进一步非核心业务剥离可能性。
六、总结发言
Matt Murphy强调：
定制硅设计势头强劲，数据中心与核心业务双增长；
电光与规模扩大技术奠定未来优势；
2026年将继续推动运营杠杆与市场份额提升。