迈威尔科技2025财年年报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025财年企业会议

主持人说明：

花旗分析师Atif Malik主持，回顾Marvell在半导体行业的发展历程，强调当前AI领域的巨大机会。

管理层发言摘要：

Matt Murphy（董事长兼CEO）：回顾Marvell从消费业务向数据中心和AI定制业务的转型，强调当前处于AI机遇的早期阶段，定制业务已赢得18+设计项目。

关键驱动因素

定制业务（XPU相关）推动增长，2025年目标收入超10亿美元；

毛利率受ASIC项目影响维持在58%-59%，但运营利润率接近长期目标（36.2%）；

NRE（非经常性工程费用）抵消部分OPEX，支持研发投入。

核心业务表现

定制硅业务： 18+设计项目推进，目标占据20%的550亿美元定制TAM市场；

光学/DSP业务： 预计下季度两位数增长，技术路线图覆盖

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