MSCI明晟2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 未明确提及具体时间
主持人说明：
会议目的为介绍MSCI定制指数生态系统，包括定制指数机遇概述及问答环节；强调包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论有差异，建议参考SEC文件。
管理层发言摘要：
Yana Haines（指数部门主管）：拥有35年行业经验，16年MSCI工作经历，曾任职方舟投资管理公司首席战略官；介绍定制指数定义、发展历程及MSCI在该领域的竞争优势。
二、财务业绩分析
核心财务数据
定制指数订阅运行率：资产管理部门占比超一半，客户群体包括银行、对冲基金、资产所有者等；
基于资产的费用收入：自2022年以来复合年增长率超20%；
指数授权量：过去五年约15,000个定制指数；
基金及资产规模：超810只基金与定制指数挂钩，120多只股票ETF每只资产超10亿美元，相关ETP流入2300亿美元，当前挂钩股票资产管理规模达1万亿美元。
关键驱动因素
需求增长：客户对高度定制化指数需求增加，传统需求（如资产所有者委托对齐）与扩展增值用例（如主动ETF发行、结构化产品）共同推动；
技术支撑：Foxbury模拟引擎整合提升模拟速度与可扩展性，AI工具加速指数创建与质量控制。
三、业务运营情况
分业务线表现
定制指数业务：覆盖多资产类别、地区、因子及气候等领域，支持主动ETF、结构化产品、固定指数年金等多种产品；
技术平台：One MSCI平台整合研究模型与工具，Foxbury引擎提升客户生产运营能力及上市时间。
市场拓展
客户渗透：通过50多家ETP合作伙伴分销，服务资产管理公司、银行、对冲基金、资产所有者等多元客户；
案例成果：如为Varma设计气候指数支持景顺24亿美元ETF发行，为资产管理公司开发主动ETF套件筹集10亿美元。
研发投入与成果
技术整合：收购Foxbury后将其模拟引擎融入生产环境，提升大规模客户请求处理能力；
AI应用：用于数据质量控制、指数生产流程优化，加快交付速度与透明度。
四、未来展望及规划
短期目标
深化客户合作：满足各客户群体对定制指数的加速需求，重点关注银行、对冲基金等增长较快领域；
产品创新：推动主动ETF、气候对齐指数、多因子策略等产品的进一步发展。
中长期战略
市场规模：中期可服务目标市场规模约150亿美元；
技术驱动：持续投资AI、云技术，提升指数创建效率与个性化水平；
生态扩展：强化定制指数生态系统，推动从定制解决方案向产品平台转型。
五、问答环节要点
客户群体增长动态
问：按客户群体划分的增长动态及速度？
答：各客户群体均有增长机会，银行和对冲基金增长率最快，整体呈稳定增长并可能随新用例出现加速。
高需求产品领域
问：哪些产品领域需求较高？
答：跨资产类别需求广泛，因子、气候、可持续发展及多资产解决方案组合推动结构化产品、固定指数年金等推出。
资产-based费用结构
问：基于资产的费用运行率及与传统指数的差异？
答：费用结构取决于MSCI知识产权在最终产品中的贡献，无统一标准，贡献越高费用比例可能越高。
Foxbury收购整合
问：Foxbury整合进展、对增长的贡献及新机遇？
答：其模拟引擎已融入MSCI生产环境，提升模拟速度与客户反馈，增强定制指数交付能力，尤其利好银行、经纪交易商等领域。
AI的应用与风险
问：AI在定制指数中的潜在应用及风险？
答：应用于数据流程优化、生产力提升（如快速交付分析报告）；风险可控，AI是工具，指数仍基于规则，有护栏和流程保障。
六、总结发言
管理层对定制指数机遇感到兴奋，认为增长跑道长；
强调MSCI定制指数不仅是定制解决方案，更是创新驱动的可扩展引擎，将继续为客户和投资者创造价值；
团队可随时解答后续问题，感谢投资者参与。