MSCI明晟2025财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：讨论MSCI长期增长策略、业务板块表现、财务展望及资本配置等议题。
管理层发言摘要：
Andrew Wiechmann（首席财务官）强调公司核心战略是围绕投资行业向系统化、定制化转型趋势，通过提供跨资产类别的框架、因子模型、风险管理工具等解决方案，推动增长。
提及AI对业务的多方面赋能，包括提升效率、优化定制指数构建能力，并计划将AI带来的收益再投资于业务增长。
二、财务业绩分析
核心财务数据：暂无信息（会议未提及具体营收、净利润、EPS等财务指标）。
关键驱动因素：
增长将来自新客户群体（财富管理、对冲基金、经纪交易商、企业客户等）的贡献，这些领域被视为“超增长领域”。
定制指数业务的拓展、AI技术应用及私募市场解决方案的推出是重要增长引擎。
可持续发展和气候业务中，物理风险解决方案、气候指数等领域仍有稳健增长。
三、业务运营情况
分业务线表现：
指数业务：历史两位数增长有所放缓，主要受ESG指数模块增长从40%-50%降至个位数影响；但通过定制指数（如定制ETF模块、可持续发展因子方法论模块）、拓展新客户群体（财富管理、对冲基金等），长期有望恢复增长。
** analytics业务**：过去几年增长强劲且稳健，主要驱动力包括对冲基金对因子模型的需求、AI洞察应用、固定收益分析能力增强及API优化带来的客户使用便利性提升。
可持续发展和气候业务：从“ESG和气候”更名为“可持续发展和气候”，除ESG评级外，物理风险洞察、地理空间资产位置数据等领域获强劲 traction；气候指数相关产品增长稳健，但美国市场对新可持续发展策略的推出存在犹豫，欧洲受监管差异影响存在不确定性，短期增长或波动。
私募市场业务：积极推出基准指数、私募资产分类标准（PACs）、私募信贷风险评分工具等解决方案；重点服务LP、GP、财富管理机构，目标是提供系统化资产配置框架，长期增长潜力大。
市场拓展：新客户群体（财富管理、经纪交易商、对冲基金、保险公司、企业客户等）成为增长重点，通过开发针对性工具包和数据集，逐步提升其对整体增长的贡献。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年及近期）：
重点推进定制指数业务，利用AI增强定制篮子构建和指数生产能力。
加大对新客户群体的市场推广，提升其在整体增长中的占比。
持续投资AI技术，将其带来的效率提升收益再投入业务以推动增长。
中长期战略：
围绕投资行业系统化、定制化趋势，巩固跨资产类别解决方案的领先地位。
深化私募市场布局，成为该领域解决方案的标准提供者。
拓展可持续发展业务的广度，从ESG评级向更广泛的物理风险、能源转型等领域延伸。
五、问答环节要点
指数业务增长：ESG模块增长放缓是过去增长放缓主因，未来将通过定制指数、新客户群体拓展恢复两位数增长。
定制指数机遇：处于早期阶段，依托MSCI在资产配置框架、因子、气候目标等领域的标准地位，结合AI技术提升构建和生产能力，有望成为重要增长引擎。
新客户群体作用：财富管理、对冲基金等新客户群体是“超增长领域”，长期将提升对整体增长的贡献，但仍需同时推动资产管理公司客户的增长。
费用与资本配置：费用管理坚持“投资增长+盈利增长”双重使命，AI带来的效率提升将再投资于业务；资本配置以股票回购为主，不寻求大型收购，或考虑私募市场等领域的补强型收购。
六、总结发言
管理层对公司长期增长机遇充满信心，认为通过聚焦定制指数、新客户群体、AI应用及私募市场解决方案，能够实现长期增长目标。
资本配置策略保持稳定，以股票回购为主，同时选择性考虑补强型收购。
强调AI技术对业务的“天赐之物”作用，将持续投资以巩固跨资产类别解决方案的领先地位。