Morgan Stanley Direct Lending Fund2025财年二季报业绩会议总结

一、开场介绍

会议时间： 2025年第二季度

管理层发言摘要：

David Miller（董事长）：哀悼近期行业悲剧事件，强调领导层过渡（Michael Occi接任CEO，Ashwin Krishnan任首席投资官）体现对私募信贷战略的信心

Michael Occi（CEO）：平台管理团队保持连续性，北美直接借贷业务承诺资本超200亿美元

核心财务数据

每股净投资收入0.50美元（与股息持平）

总投资组合公允价值38亿美元（96%为第一留置权债务）

加权平均债务收益率10.1%（环比降10个基点）

非应计率0.7%（行业低位）

每股NAV 20.59美元（上季度20.65美元）

关键驱动因素

收入下降主因基准利率降低和利差压缩（新部署资本平均利差SOFR+475基点）

债务结构优化（发行6%无担保债券替换7.55%旧债，节省130基点）

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