Match Group2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论Match Group 2025年第三季度业绩，提醒参会者注意前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Spencer Rascoff（首席执行官）：自2月加入后推进三阶段转型（重置、振兴、复苏），已完成重置阶段，聚焦产品卓越与长期增长；强调用户成果（如“火花”指标）对业务模式的重要性，提及全球约2.5亿单身人士未使用约会应用的市场机会。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：总营收9.14亿美元，同比增长2%（外汇中性 basis增长1%）；Tinder直接收入4.91亿美元（同比下降3%），Hinge直接收入1.85亿美元（同比增长27%）。
利润：调整后EBITDA 3.01亿美元（同比下降12%，若排除6100万美元法律和解费用则同比增长6%），利润率33%（排除和解费用后为40%）。
用户指标：付费用户1450万（同比下降5%），每付费用户收入（RPP）20.58美元（同比增长7%）；Tinder付费用户930万（同比下降7%），RPP 17.66美元（同比增长5%）。
现金流与资本回报：前三季度自由现金流7.16亿美元，回购股票1740万股（总金额5.5亿美元），股息1.41亿美元，稀释后流通股同比减少8%。
关键驱动因素
收入增长：Hinge的强劲增长（用户与收入双增长）、第三方广告业务推动间接收入增长8%。
收入下滑：Tinder用户体验测试（Q3负面影响约300万美元）、E品牌疲软、Azar在土耳其被封锁（Q4预计影响亚洲收入900万美元）。
成本与利润：法律和解费用（6100万美元）、重组成本拖累短期利润；替代支付优化预计2026年节省9000万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
Tinder： 产品创新包括AI匹配功能Chemistry（新西兰、澳大利亚上线）、社交模式Modes（如“双人约会”美国采用率升30%）、FaceCheck面部验证（新用户需验证，测试市场不良行为者互动降60%）、应用性能优化（Android启动时间快38%，iOS稳定性升57%）；“火花”覆盖率（六向对话用户比例）同比提升，但月活跃用户（MAU）同比下降9%-10%。
Hinge： 延续“为删除而设计”策略，AI功能“对话启动器”推动带评论点赞增长10%；国际扩张加速，墨西哥市场启动快于欧洲，巴西计划Q4上线；替代支付测试提前完成，用户与收入保持品类领先增长。
其他品牌： E收入同比下降4%（外汇中性 basis），用户趋势疲软；Azar在土耳其被封锁（8月底），正寻求法律解决；收购Her品牌后，测试市场收入增长超20%。
市场拓展
国际市场：Hinge重点拓展墨西哥、巴西，计划2026年进入更多市场；Match Group亚洲整合共享服务以支持多品牌扩张。
区域挑战：Azar在土耳其被封锁影响亚洲收入，Tinder在部分市场用户体验测试短期影响收入。
研发投入与成果
AI应用：Tinder的Chemistry（深度学习匹配）、Hinge的“对话启动器”（个性化首条消息提示）；LLM驱动的“你确定吗？”功能优化对话质量。
产品优化：Tinder简化应用（移除未使用功能）、Hinge改进入职流程与社区准则。
运营效率
成本控制：2025年实现年化节省1亿美元，重组费用2500万美元；计划出售洛杉矶办公楼之一，Q4预计带来800万美元收益。
支付优化：替代支付（Web支付）在美国全面推出，2026年预计节省9000万美元，谷歌政策调整或额外带来1000-1500万美元节省。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年Q4）
财务预期：总收入8.65-8.75亿美元（同比增长1%-2%，外汇中性 basis下降1%-2%）；调整后EBITDA 3.5-3.55亿美元（同比增长9%，利润率41%）。
重点工作：Tinder用户体验测试（预计影响收入1400万美元）、Hinge巴西上线、完成替代支付全量推广。
中长期战略（2026年及以后）
Tinder：2026年春季举办产品发布会，全面展示Chemistry、Modes等功能升级；目标通过产品创新与营销重塑品牌认知，推动月活跃用户回升。
Hinge：加速国际扩张，2026年评估新市场；持续投入AI功能研发，巩固“有意约会”品类领导地位。
财务规划：利用9000万美元支付节省抵消潜在收入逆风；通过“棱镜计划”优化营销效率，平衡品牌投入与用户获取。
五、问答环节要点
产品与用户成果
问：Tinder的积极迹象有哪些？答：推荐算法提升女性匹配率4%且无收入损失，“双人约会”采用率17%（18-22岁美国用户），“火花覆盖率”同比上升，应用性能优化显著。
问：月活跃用户何时回升？答：FaceCheck、推荐算法等改善用户成果的举措短期可能压制月活跃用户，当前重点是先让指标趋平，2026年产品发布会后有望推动增长。
财务与战略
问：支付节省能否抵消收入逆风？答：2026年9000万美元支付节省提供财务灵活性，具体需结合用户体验测试结果与年度规划。
问：极光计划（Project Aurora）的收入影响？答：为长期用户体验牺牲短期收入，具体幅度待测试完成后确定，核心是最大化长期股东价值。
市场与竞争
问：美国约会市场竞争环境？答：宏观环境对年轻用户略有影响，但多应用使用特性下，品类教育（如Meta的投入）整体利好；Hinge的“有意约会”与Tinder的“社交化”定位形成差异化。
六、总结发言
管理层对第三季度业绩表示满意，认为转型战略初见成效，Tinder产品创新与Hinge增长势头显著。
强调2026年将是关键转折点：Tinder春季产品发布会、Hinge国际扩张、支付节省落地有望推动用户与收入重回增长。
长期聚焦用户成果与品类领导力，通过多品牌协同（如功能共享、市场进入支持）与运营效率提升，实现可持续增长与股东回报。【翻译结果】
Match Group, Inc (MTCH) 2025年第三季度业绩电话会议 Match Group, Inc (MTCH) 2025年第三季度业绩电话会议 声明:以下内容由机器翻译生成，仅供参考，不构成投资建议。 企业参会人员：Tanny Shelburne（投资者关系高级副总裁）
Spencer Rascoff（首席执行官）
Steven Bailey（首席财务官）
分析师：Cory Carpenter（摩根大通）
Nathan Feather（摩根士丹利）
Jason Helfstein（奥本海默）
Eric Sheridan（高盛）
Ygal Arounian（花旗）
Logan Whalley（TD Cowen）
Shweta Khajuria（沃尔夫研究）
Youssef Squali（Truist Securities）
Chris Kuntarich（瑞银）
Georgia Anderson（Evercore ISI）
Kunal Khanna（德意志银行）
发言人：操作员您好，欢迎参加Match Group 2025年第三季度业绩电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键然后按零键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。如需提问，您可以在按键电话上按星号然后按一。如需撤回问题，请按星号然后按二。请注意本次活动正在录制。现在我想将会议转交给投资者关系高级副总裁Amy Shelburn。请开始。
发言人：Tanny Shelburne谢谢操作员，大家下午好。今天的电话会议将由首席执行官Spencer Raskoff和首席财务官Stephen Bailey主持。他们将发表简短讲话，然后我们将开放提问。在开始之前，我需要提醒大家，在本次电话会议中，我们可能会讨论我们的前景和未来业绩。这些前瞻性陈述之前可能会有“我们预期”、“我们相信”、“我们预计”或类似表述。这些陈述受风险和不确定性影响，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。其中一些风险已在我们的收益报告和提交给美国证券交易委员会的定期报告中阐述。
此外，在本次电话会议中，我们将讨论某些非GAAP财务指标。与最直接可比的GAAP财务指标的调节表已在我们投资者关系网站上发布的材料中提供。这些非GAAP指标并非旨在替代我们的GAAP结果。话虽如此，我想将会议转交给Spencer。
发言人：Spencer Rascoff大家下午好，感谢大家参加我们的会议。自2月加入Match Group以来，我的重点很明确：直接面对挑战，迅速行动，并围绕产品卓越性和长期增长重建公司。我们三阶段转型计划（重置、振兴、复苏）的工作正在顺利进行中。
我们已成功完成重置阶段，注入了速度、问责制和成果导向的文化，这种转变已在我们的产品、团队和用户中体现出来。本季度的业绩反映了这一进展。我们实现了收入预期，并超出了调整后EBITDA目标（不包括Tinder和Hinge的法律和解费用）。随着我们在振兴阶段取得进展，势头持续增强。我们开始看到积极迹象，并相信通过提供解决用户痛点、加深参与度和改善用户成果的体验，将取得持续进展。我们相信，当用户成果改善时，我们的业务模式会蓬勃发展。
由更高质量体验、更好匹配和更有意义连接驱动的更好成果，会建立用户对产品的信心，并通过积极口碑带来新用户。用户成功会建立对该品类和Match Group应用的信任。通过优化用户体验，我们将进一步传递真实的成功案例，并利用这些案例进行营销，通过推动新用户获取和重新激活来扩大增长。我们的营销策略，尤其是在Tinder和Hinge，专注于推动品类考虑度，通过反映各品牌真实体验的产品导向故事，吸引新用户和流失用户。我们估计全球约有2.5亿活跃约会单身人士目前未使用约会应用。
重新吸引3000万流失用户和吸引2.2亿潜在首次用户将扩大我们的用户群，建立更健康、更高效的增长引擎，随着时间的推移形成复利效应，我们正投资以抓住这一庞大的潜在市场。Hinge继续证明，凭借正确的产品体验和品牌定位，我们可以赢得Z世代并实现规模化增长。我们相信，Tinder