范尔度假村2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年12月10日
主持人说明：
介绍会议为维尔度假村2026财年第一季度财报电话会议，正在录制，初始为仅收听模式，问答环节需按星号1提问，限一个问题及一个后续问题，需操作员帮助按星号0。
管理层发言摘要：
罗布·卡茨（首席执行官）：重点介绍推动客流量及营销方法的战略调整，包括秋季增加非传统渠道营销支出（如社交和网红渠道），季票销售在劳动节后同比增长6%；推出Epic Friends Tickets（季票持有者亲友50%折扣）和提前一个月预订缆车票30%折扣等新举措以提升缆车票客流量；新任首席 revenue 官塞莱斯特·伯根将于下月加入，负责推动增长及营销现代化。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：度假村净收入同比增长4%；季票销售方面，销量下降2%，销售额增长3%，其中劳动节后销售额同比增长6%。
预订情况：约230万客人通过不可退款提前承诺产品预订2025-2026赛季，预计产生约10亿美元收入，占非免费滑雪人次的74%；过去五年季票销量增长55%。
财务指引：重申2026财年净收入2.01亿至2.76亿美元，度假村报告EBITDA 8.42亿至8.98亿美元；资源效率转型计划预计带来约3800万美元增量效率收益。
资产负债表与现金流：流动性15亿美元，净债务为 trailing twelve months EBITDA的3.0倍；2026年资本投资计划2.34亿至2.39亿美元，其中核心资本2.15亿至2.2亿美元，欧洲增长资本1200万美元等。
关键驱动因素
营收增长：价格上涨、辅助收入增长及资源效率转型计划贡献增量收益。
利润影响因素：季票销量下降对滑雪人次有负面影响，叠加正常成本通胀，部分抵消增长因素。
三、业务运营情况
分业务线表现
季票业务：虽早期受天气影响本地季票销售，但付费媒体推动下销售额回升，五年销量增长55%，提供财务稳定性。
缆车票业务：推出新折扣产品（Epic Friends Tickets及提前一个月预订30%折扣），目标提升客流量以驱动长期客人价值。
市场拓展
区域表现：落基山脉和塔霍湖度假村因早期天气条件开局缓慢，东北部表现强劲，惠斯勒、黑梳山及瑞士度假村情况正常。
研发投入与成果
技术投资：升级My Epic应用程序（新增Apple/Google Pay支付、整合滑雪学校及租赁服务），现代化电子商务平台以提升个性化和灵活性。
运营效率
资源效率转型计划：预计2026财年实现7500万美元累计效率提升（扣除1400万美元一次性成本），超过原1亿美元年化目标。
设施升级：投资更换帕克城8人缆车为10人 gondola、惠斯勒黑梳山Showcase T型缆车，实施远程雪崩控制系统，升级Seven Springs的Blitzen缆车以改善可达性和安全性。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务目标：实现净收入及EBITDA指引区间，推动缆车票客流量增长以抵消季票客流量下降影响。
战略重点：优化季票和缆车票产品及定价，提升营销效率，通过新折扣产品吸引更多客人；推进餐饮体验升级，包括改善物理结构、优化座位及提升食材和种类。
中长期战略
管理团队：依赖新任首席 revenue 官塞莱斯特·伯根推动营销现代化及增长。
投资方向：持续技术投入（如My Epic应用、电子商务平台）、设施升级（缆车、雪崩控制系统）及可持续发展项目（低能耗造雪、废物减少）。
五、问答环节要点
缆车票折扣策略：推出提前一个月30%折扣旨在吸引提前规划假期但未购季票的客人，通过价格优惠及时间敏感性促进购买，预计提升客流量及收入，已纳入财务指引。
季票结构与福利：季票核心结构（提前承诺享折扣）不变，不考虑延长截止日期；第三方福利对季票销售影响有限，重点仍在价格和度假村访问权限。
技术投资回报：技术投资（如My Epic应用）可提升客人数字体验及转化率，初期聚焦缆车票销售，未来扩展至滑雪学校和租赁，通过实时数据跟踪回报。
消费者分化与区域表现：当前无法判断消费者高端与低端分化对业绩影响，区域表现差异主要受天气条件影响，早期季节条件对落基山脉等度假村客流量有抑制。
动态定价与餐饮投资：动态定价针对非高峰时段，通过历史数据测试及AI辅助制定策略，平衡价格与客流量；餐饮投资因疫情后恢复需求，包括物理改造、座位优化及菜单升级，为多年计划。
六、总结发言
管理层对公司可持续增长路径有信心，聚焦关键战略：提升客人体验、加深与消费者联系、推动缆车票客流量；感谢团队成员尤其是一线员工的贡献，期待本赛季在雪道上与客人见面。