MACOM Technology2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年8月7日
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025财年第三季度业绩，强调安全港声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Stephen G. Daly（CEO）：第三季度收入2.521亿美元，调整后EPS 0.90美元，现金储备7.35亿美元；工业和国防、数据中心收入创纪录。
John F. Kober（CFO）：运营现金流6040万美元，RTP晶圆厂提前完成转移，预计2025财年现金流超2.2亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q3收入：2.521亿美元（环比增长6.9%）；
调整后毛利率：57.6%；
调整后EPS：0.90美元（环比增长5.9%）；
现金及短期投资：7.352亿美元；
全年现金流预期：超2.2亿美元。
关键驱动因素
工业和国防（环比+10%）、数据中心（环比+5%）及电信（环比+4%）全面增长；
RTP晶圆厂转移导致Q4毛利率短期承压（约60基点影响）。
三、业务运营情况
分业务线表现
工业与国防： 收入1.082亿美元（电子战需求强劲，美国及欧洲市场增长）；
数据中心： 收入7580万美元（800G/1.6T产品驱动，LPO和PD新产线贡献）；
电信： 收入6810万美元（5G和卫星通信增长，但Q4预期环比略降）。
技术进展
GAN4碳化硅工艺获客户积极反馈；
200G光电探测器（PD）和100G LPO芯片组进入量产；
展示300G PAM6驱动IC及400G产品原型。
产能扩张
RTP晶圆厂产能计划提升30%，预计2026年投产。
四、未来展望及规划
短期目标（Q4 2025）
收入指引：2.56-2.64亿美元（环比+2-5%）；
数据中心/工业与国防预计环比增长5%，电信小幅下滑。
中长期战略
聚焦高频高功率半导体技术（如GaN）；
扩大欧洲市场渗透，目标成为欧洲领先GaN供应商；
推动RTP晶圆厂良率提升，目标2026年毛利率改善。
五、问答环节要点
RTP晶圆厂整合
问：何时转为毛利率助力？
答：预计2026财年逐步改善，当前聚焦良率与产能扩张。
LPO市场机会
问：客户采用进度？
答：首客户已量产，第二家即将签约，2026年预计更多订单。
国防业务前景
问：工业与国防增长持续性？
答：国防占比65%，电子战及卫星通信需求强劲。
数据中心多样化
问：低速率产品增长原因？
答：边缘AI建设推动100G/400G需求。
六、总结发言
管理层强调技术差异化与产能扩张为增长核心；
预计2025财年收入增长超30%，长期目标维持两位数增长；
董事会成员Susan Ocampo退休，其贡献获高度认可。