马尼托沃克2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Ion Warner介绍会议目的为回顾Q2财务表现与业务更新；
强调安全港声明及前瞻性陈述风险提示。
管理层发言摘要：
Aaron Ravenscroft（CEO）：感谢团队应对关税挑战，Q2收入5.4亿美元，调整后EBITDA 2600万美元；
Brian Regan（CFO）：订单同比增长6%至4.54亿美元，积压订单7.29亿美元。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：5.4亿美元（同比下降4%）；
调整后EBITDA：2600万美元（同比下降1000万美元）；
非新机器销售额：1.62亿美元（同比增长10%）；
每股收益（调整后）：0.08美元（同比下降0.17美元）；
净杠杆率：约4倍（目标年底降至3倍以下）。
关键驱动因素
收入下降因供应链延迟及关税不确定性；
EBITDA下滑主因销售减少与SGA增加；
关税全年影响预估3500万美元（计划缓解90%）。
三、业务运营情况
区域市场表现
欧洲：塔式起重机订单同比增104%，但移动起重机需求放缓；
中东：沙特和阿联酋基建项目活跃，获16台塔式起重机订单；
北美：经销商因关税延迟采购，库存持续下降；
亚洲：韩国市场预期6个月内恢复，越南订单显现复苏信号。
运营优化
意大利Kaizen活动提升生产流程效率；
全球安全记录创新低（RIR 0.67）；
ServiceMax系统上线实现全生命周期设备管理。
四、未来展望及规划
短期调整
削减Shady Grove和Willemshaven工厂产量；
预计全年EBITDA处于1.2-1.45亿美元区间低端；
自由现金流指引下调至1000-1500万美元。
长期战略
持续执行"Cranes+50"售后业务扩张；
通过涨价和供应链优化应对关税影响；
关注2026年北美库存触底后的需求反弹。
五、问答环节要点
关税影响
问：15%关税如何改变客户行为？
答：经销商暂停采购，预计需6个月消化价格冲击，租赁费率需上涨以抵消成本。
区域订单差异
欧洲订单强劲（book-to-bill>1），美洲经销商库存达历史低位；
MGX分销业务因现货库存表现优异。
价格策略
问：是否全局分摊关税成本？
答：按机型精准定价，需逐项处理HTS编码。
六、总结发言
管理层强调：尽管全球贸易环境动荡，仍聚焦客户服务与长期价值创造；
数字化工具（如ServiceMax）将强化售后竞争力；
期待2026年市场条件改善后的复苏机遇。