维视图像2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未提及）
主持人说明：
介绍会议为MicroVision 2025年第三季度财务和运营业绩电话会议，说明参会者当前为仅收听模式，会议结束后开放问答环节，投资者可通过网络直播提问，分析师可通过电话线路提问，会议正在录制。
管理层发言摘要：
CEO Glen De Vos：阐述加入Microvision的原因是公司有机会变革激光雷达行业，认为激光雷达 adoption率低的核心问题是成本过高，需通过固态化、卫星传感器架构、软件优化硬件三条路径降低成本以实现大规模应用；介绍第三季度推出的Movia S固态传感器和Tri lidar架构，以及收购Scantinel Photonics获取1550nm FMCW超远程激光雷达技术的战略意义。
CFO Anubhav Verma：欢迎新任CEO，强调公司战略为简化传感器架构（TRI LiDAR系统）和经济 disruption（短程传感器200美元、远程300美元定价），宣布对Scantinel的战略投资以巩固超远程激光雷达领导地位，提及工业AGV/AMR市场机会及国防领域无人机激光雷达开发进展。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度收入为0.2百万美元，来自工业和汽车领域销售。
费用与现金流：第三季度研发和SG&A费用总计12百万美元（含1.2百万美元CEO过渡遣散费、1.6百万美元非现金收入费用转回、1.4百万美元DNA相关非现金费用），剔除特殊项目后核心费用约11百万美元；现金消耗为16.5百万美元（含3.2百万美元MOBIA L库存一次性付款）；Q3资本支出0.1百万美元。
资产负债表：第三季度末现金及现金等价物99.5百万美元，ATM工具可用额度46.2百万美元，可转换票据未提取资本30百万美元，未偿还可转换票据本金约18百万美元（转换价1.6美元）。
关键驱动因素
收入驱动：主要依赖工业和汽车领域Movia L产品销售，但客户正转向成本更低的Movia S，导致收入管道实现时间延长。
成本与支出：未来将增加支出以支持航空系统团队、新DC办公室、高级人才招聘及Scantinel收购，预计季度支出增加1.5-2百万美元，年度成本上升约6-8百万美元。
三、业务运营情况
核心业务表现
产品发布：第三季度在慕尼黑IAA展会推出Movia S超广角固态短程传感器（180°视场角，适用于汽车、工业、国防领域，2026年Q4量产）和Tri lidar架构（两颗短程+一颗远程传感器组合）；推出基于Movia L的LCAS（激光雷达碰撞避免系统），计划2026年Q2推出。
技术收购：战略投资并计划收购德国Scantinel Photonics，获取1550nm FMCW激光雷达技术，补充现有905/940nm飞行时间技术，形成FMCW+ToF综合产品矩阵，加速超远程激光雷达开发。
市场拓展
工业领域：AGV/AMR市场客户从Movia L转向Movia S，预计2026年Movia L贡献收入，2026年底Movia S或产生少量收入，2027年Movia S成为工业领域主力产品。
国防领域：组建航空系统团队（弗吉尼亚州办公室），开发无人机激光雷达实时mapping、ISR及受限环境导航技术，计划年底前完成固定翼和旋翼无人机初步概念验证，2026年上半年展示完整解决方案。
汽车领域：与多家OEM、自动驾驶客户沟通，Movia S和Tri lidar架构获浓厚兴趣，预计2028-2029年开始产生收入，2030年后逐步放量。
研发投入与成果
技术路线：推进固态化、卫星架构、软件优化硬件三大降本路径，Movia S通过开放软件框架支持客户自定义算法，降低感知系统开发难度。
团队建设：任命Fraser McMahon为全球销售副总裁、Greg Scharenbrock为全球工程副总裁，加强销售和工程团队；Scantinel收购将新增约20名工程师。
四、未来展望及规划
短期目标（2026-2027年）
产品落地：2026年Q2推出LCAS系统，Q4量产Movia S；完成Scantinel收购并启动1550nm FMCW激光雷达工业化，2027年公布产品路线图。
市场拓展：加速工业AGV/AMR市场渗透，推动Movia S客户迁移；国防领域完成无人机激光雷达解决方案验证并启动客户接洽。
财务预期：2026年工业领域收入主要来自Movia L，2027年Movia S贡献增长；年度现金消耗因新战略举措增加，2025年底提供2026年全年指引。
中长期战略（2028年后）
技术领导：成为同时拥有FMCW和ToF技术的激光雷达厂商，覆盖短程（200美元）、远程（300美元）全产品线，推动汽车、工业、国防多领域应用。
成本目标：通过晶圆级封装、芯片集成进一步降低传感器成本，长期目标短程传感器低于100美元，实现与摄像头、雷达价格竞争。
市场定位：复制雷达市场发展路径，加速激光雷达大规模 adoption，目标2030年后进入汽车ADAS主流市场，实现亿级年产量。
五、问答环节要点
技术与成本
问：FMCW技术成本较高，能否降至目标价格？
答：FMCW通过芯片级封装和规模化生产可降低成本，初期面向商用车，长期可拓展至乘用车，Scantinel技术将加速此进程。
问：200美元价格是否导致亏损？
答：成本模型基于详细测算，通过固态设计和规模化生产可实现盈利，目标进一步降低成本至200美元以下。
市场竞争与客户
问：如何与中国激光雷达厂商竞争？
答：通过开放软件框架、差异化功能（如实时速度测量、抗干扰）和成本控制竞争，不仅比拼硬件价格，更注重软件价值。
问：Luminar与沃尔沃合作问题是否带来机会？
答：供应商问题可能使OEM寻求替代方案，Microvision凭借产品成熟度、量产能力和供应链稳定性具备竞争优势。
产品与市场节奏
问：工业、汽车、国防收入时间线？
答：工业2026年Movia L、2027年Movia S；汽车2028-2029年启动；国防介于工业和汽车之间，2026年展示方案后明确。
问：Scantinel收购是否影响现有Maven产品？
答：互补关系，Maven覆盖50-200米，Scantinel FMCW主打超远程（400米以上），共同构建全场景产品矩阵。
六、总结发言
管理层强调，Microvision正通过固态化、卫星架构和软件优化推动激光雷达成本下降，复制雷达市场规模化路径，目标成为汽车、工业、国防领域自主化感知核心供应商。
短期聚焦Movia S量产、Scantinel技术整合及销售团队建设，中期通过成本优势和技术多样性加速市场渗透，长期致力于实现激光雷达大规模 adoption，与雷达、视觉形成三模态感知体系。
财务上，公司通过融资和成本控制维持充足现金跑道至2027年，战略投入将带来短期支出增加，但为长期增长奠定基础，信心实现从技术领先到商业成功的转化。