MaxLinear2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明： 暂无信息
管理层发言摘要： 暂无信息
二、财务业绩分析
核心财务数据
基础设施业务：2026年预期收入略高于2亿美元；
光学DSP业务：2026年目标收入1亿美元以上，未来两到三年预计达3亿至5亿美元；
存储加速器业务（Panther产品线）：2025年收入1000万至1500万美元，2026年预计接近4000万美元；
工业和多市场业务：2026年预计恢复中等个位数增长（4%或5%）。
关键驱动因素
光学DSP业务：800G产品认证数量增加，与前三大模块厂商合作推动进展，Rushmore 1.6T光学DSP产品进入样品阶段；
无线基础设施：接入侧与北美电信提供商达成5G设计胜利，Sierra产品包含数字前端提升硅含量，资本支出复苏预期推动增长；
存储加速器：卸载能力需求增加，与AMD、戴尔合作拓展客户，硬件方案较英特尔QCT软件产品压缩能力更强；
宽带业务：Pond客户市场份额提升，DOCSIS 4.0出货量2026年增加，2027年进一步增长。
三、业务运营情况
分业务线表现
光学DSP：800G产品认证数量持续增加，与前十大模块厂商合作，重点聚焦前三名或四名；Rushmore 1.6T光学DSP于2026年4月OFC展会演示，处于早期客户挑战解决阶段，2026年晚些时候或有少量收入，2027年进入量产；
无线基础设施：
回程侧：从调制解调器扩展到收发器，硅含量翻倍；
接入侧：推出Sierra产品（含数字前端），与两家北美主要电信提供商达成5G设计胜利，2026年开始量产；与和硕合作开发O-RAN无线电单元，Orion Traction产品线定位5G市场；
存储加速器（Panther）：提供硬件卸载能力，减少CPU需求，主要竞争对手为英特尔QCT软件产品；与AMD合作推出参考设计，与戴尔在企业存储领域合作；Panther 5基于Panther 3硬件升级，优化软件栈，2025年第三季度推出；
宽带和connectivity：Pond客户收入从两三年前不足1000万美元增长至5000万至6000万美元，2026年新增北美大型客户量产（预计第二季度开始）；DOCSIS 4.0 2025年少量出货，2026年增加，2027年大规模出货；2.5千兆以太网产品在企业市场和工业应用扩展，差异化竞争；
工业和多市场：2025年受中国大陆价格压力及出口管制影响下降约50%，2026年价格稳定，坚守高端市场，预计恢复4%或5%的中等个位数增长。
市场拓展
光学DSP：与前十大模块厂商合作，聚焦前三或四名核心客户；
无线基础设施：北美接入侧设计胜利落地，计划拓展至全球市场；
存储加速器：进入企业市场及超大规模数据中心，与AMD、戴尔合作扩大客户群；
宽带：Pond业务新增北美一线客户，全球范围内赢得更多RFP，拓展市场份额。
研发投入与成果
光学DSP：完成Rushmore 1.6T产品演示，推进量产准备；
无线基础设施：开发Sierra产品（含数字前端），提升硅含量；
存储加速器：推出Panther 5，优化软件栈，基于现有硬件升级；
宽带：推进DOCSIS 4.0技术升级，开发2.5千兆以太网差异化产品。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
光学DSP业务收入突破1亿美元；
基础设施业务收入略高于2亿美元；
存储加速器业务收入接近4000万美元；
无线基础设施接入侧设计胜利实现量产，宽带Pond新客户第二季度开始贡献收入；
工业和多市场业务恢复4%或5%的中等个位数增长。
中长期战略（未来2-3年）
光学DSP业务收入达3亿至5亿美元；
基础设施业务占比提升，推动整体毛利率改善；
存储加速器向超大规模数据中心拓展，Panther产品线持续升级；
宽带业务借助DOCSIS 4.0周期和2.5千兆以太网扩大市场份额；
随着资产负债表和盈利能力改善，回归并购市场，寻求补强或变革性收购。
五、问答环节要点
光学DSP业务
问：800G产品认证数量趋势？答：认证数量增加，是2026年收入增长驱动因素，与前三大模块厂商合作推动进展；
问：Rushmore 1.6T量产时间？答：2026年处于早期客户问题解决阶段，晚些时候或有少量收入，2027年进入量产。
无线基础设施
问：接入侧与回程侧业务占比？答：无线基础设施约占当前基础设施业务的一半，目标接近1亿美元，未来有望更大；
问：北美5G设计胜利量产时间表？答：2026年开始量产，初期规模较慢，将贡献收入；和硕O-RAN合作是重要设计胜利，验证产品能力。
存储加速器（Panther）
问：竞争优势？答：硬件方案较英特尔QCT软件产品压缩能力更强，AMD客户推广其参考设计，2026年收入预计接近4000万美元；
问：Panther 5特点？答：基于Panther 3硬件，优化软件栈，支持更多应用场景，研发成本较低。
宽带和connectivity
问：Pond新客户量产时间？答：北美一线客户2026年第一季度末量产，第二季度开始贡献收入，为首次进入该业务；
问：DOCSIS 4.0周期影响？答：2026年出货增加，2027年大规模增长，平均售价比DOCSIS 3.1高40%以上。
财务与战略
问：毛利率展望？答：基础设施业务毛利率高于公司平均水平，业务组合向基础设施转变将改善整体毛利率；
问：股票回购原因？答：股价合理，公司运营支出削减、收入展望改善、现金状况提升，董事会希望向投资者传递信心；
问：Silicon Motion仲裁进展？答：2026年第四季度10月开始仲裁，预计年中出结果。
六、总结发言暂无信息