The Marzetti2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第一季度（截至9月30日）
主持人说明： 介绍会议目的为讨论公司2026财年第一季度业绩，由总裁兼首席执行官Dave Ciesinski和首席财务官Tom Pigott主持，会后设有问答环节。
管理层发言摘要： Dave Ciesinski回顾了第一季度业绩，强调在关税、通胀等挑战下，公司通过核心品牌增长、供应链优化及战略投资实现可持续增长；提出未来增长计划三大支柱：加速核心业务增长、简化供应链降本增效、通过并购和授权扩展核心业务。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：合并净销售额增长5.8%至4.93亿美元（剔除临时供应协议后），调整后净销售额增长3.5%至4.83亿美元；零售部门净销售额增长3.5%，餐饮服务部门调整后净销售额增长3.5%。
利润：毛利润增长7.2%至1.19亿美元，创第一季度纪录；调整后营业收入增长8.1%；稀释后每股收益1.71美元，同比增长5.6%。
现金流与资产：经营现金流6950万美元（同比增加4960万美元），现金及现金等价物1.82亿美元，资产负债表无债务；季度股息每股0.95美元（同比增长6%），连续62年增长股息。
关键驱动因素
营收增长：核心品牌（如New York Bakery、Marzetti）及授权产品（Chick Fil A酱料、Texas Roadhouse餐包等）销量增长，餐饮服务部门核心客户需求增加，通胀定价及分销渠道扩张（如俱乐部渠道）贡献。
利润增长：供应链生产力提升、价值工程及收入管理措施推动毛利率改善，成本节约计划部分抵消成本通胀影响。
三、业务运营情况
分业务线表现
零售部门：New York Bakery冷冻大蒜面包销售额增长8.6%（市场份额44.1%），Chick Fil A酱料增长9.6%（市场份额提升17个基点），Marzetti生鲜蘸酱增长4.1%（市场份额82.1%）；授权产品（如Texas Roadhouse餐包）销量增长显著。
餐饮服务部门：剔除临时供应协议后调整净销售额增长3.5%，核心全国性客户（如Chick Fil A、Domino's、Taco Bell）需求增加，通胀定价及产品差异化（风味创新）驱动增长。
市场拓展
市场份额：多个品类保持领先，冷冻晚餐用油品类（Sister Schubert's与Texas Roadhouse合计）市场份额66.5%（+650基点），冷冻大蒜面包44.1%（+350基点），生鲜蘸酱82.1%（+220基点）。
渠道扩张：Chick Fil A酱料通过俱乐部渠道分销扩张，零售营销投入增加以提升品牌曝光。
运营效率
供应链优化：关闭米尔皮塔斯工厂，启动College Park工厂，成本节约主要体现在餐饮服务部门；持续推进价值工程和供应链生产力项目。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
零售部门：依赖授权计划（如Texas Roadhouse餐包分销扩展）及自有品牌创新驱动增长。
餐饮服务部门：受益于快餐连锁客户及大型全国性客户销售，预计适度增长。
财务预期：资本支出7500万-8500万美元，主要用于成本节约项目、制造改进及亚特兰大新工厂；预计适度成本通胀，通过定价和成本节约抵消。
中长期战略
三大增长支柱：加速核心业务增长、简化供应链降本、通过并购和战略授权扩展核心业务；持续投资创新和营销，提升品牌竞争力。
五、问答环节要点
餐饮服务通胀传导机制：75%业务绑定大型全国客户，按季度与客户协商关键原料价格，通胀或通缩均通过定价及时传导，当前环境下通胀适度可控。
Chick Fil A销售增长驱动：主要来自俱乐部渠道分销扩张，核心零售业务亦有增长，品牌平台潜力大，未来计划进一步提升家庭渗透率。
零售盈利能力下降原因：鸡蛋价格短期上涨导致PNOC为负，供应链优化收益暂主要流向餐饮服务部门，营销投入增加（低于同行水平，持续看好回报）。
消费者趋势判断：消费者面临财务压力，但仍重视风味，公司通过创新推出高性价比产品（如无麸质吐司、Texas Roadhouse餐包），核心业务（非仅依赖分销）增长稳健。
六、总结发言
管理层对团队执行及业绩表示肯定，强调在挑战环境下通过品牌、创新及供应链优势实现增长；未来将聚焦三大增长支柱，持续优化成本结构，提升利润率，推动可持续股东回报。