新纪元能源2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为公布2025年第三季度财务业绩，强调会议录制及提问方式，提及安全港声明和非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
John Ketchum（董事长兼CEO）：第三季度调整后每股收益同比增长9.7%，前九个月同比增长9.3%；强调美国处于电力需求黄金时代，公司通过开发、建设和运营各类能源基础设施引领行业；佛罗里达电力和照明公司（FPL）与NextEra能源资源公司协同发展，长期增长驱动力广泛，12月8日投资者会议将详细阐述战略。
二、财务业绩分析
核心财务数据
调整后每股收益：Q3同比增长9.7%，前九个月同比增长9.3%；
FPL业绩：Q3每股收益同比增长0.08美元，资本支出约25亿美元，全年预计93-98亿美元，监管股本回报率约11.7%，零售销售额经天气正常化后同比增长1.9%；
Energy Resources业绩：调整后收益同比增长约13%，每股收益同比增长0.06美元，新增3吉瓦可再生能源和储能项目，积压订单达近30吉瓦（含1.9吉瓦电池储能）；
股息政策：预计到2026年每年增长约10%（以2024年为基准）。
关键驱动因素
FPL增长：客户增长和基础用电量增加推动零售销售，低运营成本和高可靠性支撑业绩；
Energy Resources增长：可再生能源组合扩张、储能项目开发及客户供应业务timing因素驱动；
成本影响：融资成本上升、去年资产回收导致部分收益抵消。
三、业务运营情况
分业务线表现
FPL：客户可靠性较全国平均高60%，居民电费经通胀调整后较20年前低20%，非燃料运营成本较全国平均低70%，90%发电量来自天然气和核电；未来四年计划投资400亿美元，包括5.3吉瓦太阳能、3.4吉瓦储能及燃气调峰电厂；
Energy Resources：第二、三季度新增2.8吉瓦电池储能项目，与谷歌签订25年购电协议重启Duane Arnold核电站（615兆瓦，预计2028Q4或2029Q1运营），收购该核电站30%股权至100% ownership。
市场拓展
数据中心合作：与谷歌合作外，超大规模企业需求强劲，通过可再生能源+储能提供初始负荷互联解决方案，后续配套燃气或核电；
FPL大型负荷：佛罗里达经济增长带动电力需求，新关税方案待11月20日审批，潜在数据中心客户沟通中。
研发与基础设施
技术布局：AI驱动开发平台，推进先进核能（SMR）、燃气联合循环机组研发，与GE Vernova合作燃气技术；
输电与储能：线性输电（电力+天然气）开发，储能项目建设周期16-18个月，国内电池供应基地保障。
四、未来展望及规划
短期目标（2025-2027）
财务预期：维持调整后每股收益增长目标，力争达到预期区间上限；运营现金流年均增长率不低于每股收益复合增长率；
项目推进：Duane Arnold核电站重启，FPL费率协议审批，积压订单项目（近30吉瓦）未来几年逐步投运。
中长期战略（2030年后）
增长引擎：数据中心枢纽建设、先进核能（SMR）部署、燃气发电（20吉瓦管道）、输电扩展、现有资产重新签约；
行业定位：利用全国性布局、资产负债表及多能源开发能力，服务超大规模企业自备发电需求，12月投资者会议将详细披露。
五、问答环节要点
Duane Arnold核电站重启
成本与收购：重启成本细节后续公布，收购30%股权以承担退役责任为交换，核电站状况良好，原退役团队参与重启；
收益贡献：预计前10年平均每年贡献0.16美元调整后每股收益，享有核生产税收抵免。
积压订单与项目调整
Q3新增3吉瓦，移除900兆瓦（650兆瓦因开发原因推迟至2026-2027年，250兆瓦因许可延迟），不影响财务预期。
能源技术与市场需求
燃气发电：依托开发平台和GE合作，20吉瓦管道项目待推进，满足数据中心基荷需求；
SMR与核电：Point Beach、Seabrook核电站优化，探索绿地先进核电，强调财务风险控制；
需求提前：2030年税收抵免到期驱动2028-2030年客户需求激增，公司凭借《通胀削减法案》合规优势把握机会。
FPL大型负荷与监管
新关税方案含大用户条款，11月20日审批，佛罗里达电力需求增长吸引数据中心客户，工程研究推进中。
六、总结发言
管理层强调公司多维度增长能力：FPL受监管业务、Energy Resources可再生能源与储能、核电重启、燃气发电及输电扩展；
财务实力与开发平台支撑超大规模企业合作，12月8日投资者会议将详细阐述长期战略及数据中心枢纽、先进核能等规划；
重申对2025-2027年财务目标的信心，强调通过技术创新与多能源布局引领美国电力转型。