纽勤2026财年一季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年10月9日（星期四）
主持人说明： 介绍会议为Neogen公司2026财年第一季度财报电话会议，当前为收听模式，后续将进行问答环节，通话已录制。
管理层发言摘要：
新任CEO Mike Nassif首次参加财报会议，提及加入Neogen的原因是其在食品和动物安全领域的领先声誉及创新能力，但公司尚未充分发挥运营和财务潜力；
强调无需重大战略改革，重点通过纪律性专注、优先排序和流程规模化释放增长，短期聚焦四大优先事项：推动营收增长、调整成本基础、重振创新、去杠杆化；
已采取成本削减行动：9月底通过全球裁员约10%（现有和计划岗位）及非劳动力成本削减，实现年化运营费用减少约2000万美元，部分节省将定向再投资于商业和研发能力。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第一季度收入2.09亿美元，核心收入（剔除外汇、剥离等影响）同比增长0.3%；
分业务收入：食品安全部门收入1.52亿美元（同比-4.6%，核心-1.7%），动物安全部门5700万美元（同比-0.8%，核心+5.8%）；
利润率：毛利率45.4%，调整后EBITDA 3550万美元（利润率17%）；
现金流与债务：自由现金流流出1300万美元（同比改善4300万美元），资本支出2400万美元；总债务8亿美元（68%为固定利率），现金1.39亿美元；
资产处置：完成清洁和消毒剂业务剥离，获1.15亿美元净收益，用于偿还1亿美元债务，年化利息节省约600万美元。
关键驱动因素
营收变动原因：食品安全部门受Petrifilm短期分销渠道库存调整及亚太地区分销商更换影响；动物安全部门受益于生物制品、伤口护理等产品增长及去年同期低基数；
利润率影响因素：毛利率受样本采集生产效率低下、关税成本及库存核销影响；调整后EBITDA受收入下降、毛利率压力及运营费用增加拖累，后续将受益于成本削减行动。
三、业务运营情况
分业务线表现
食品安全： Petrifilm生产过渡中，初始测试结果积极，预计未来几个月完成生产测试，计划下一财年第二季度完成生产转移；样本采集存在生产效率问题（高废料、劳动力成本），正通过流程改进、降低劳动力和废料成本及定价调整改善；
动物安全： 动物护理（生物制品、伤口护理）、生命科学（底物、试剂）、生物安全（昆虫控制）产品类别实现增长；全球基因组学业务核心增长4%，牛市场增长部分抵消伴侣动物检测疲软。
市场拓展
区域表现：拉丁美洲核心收入中个位数增长（病原体检测、一般卫生产品驱动），美国和加拿大低个位数增长（食品安全基本持平，动物安全中个位数增长），欧洲、中东和非洲（EMEA）中个位数下降，亚太地区高个位数下降（中国、东盟受供应链调整及分销商更换拖累，日韩表现超预期）。
运营效率
库存管理：存在库存过多问题，正通过优化销售和运营计划（S&OP）流程减少核销、释放过剩库存；
供应链：Petrifilm生产转移期间，将确保制造合作伙伴具备生产能力以保障供应连续性；样本采集通过减少积压订单、降低临时工使用等改善生产效率。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务预期：重申全年 guidance，预计第二季度收入环比温和增长，下半年受益于成本削减行动（10月起产生运行率收益）及样本采集、库存管理改善，推动利润率提升；
关键项目：Petrifilm生产测试预计未来几个月完成，样本采集生产效率问题逐步解决，目标通过S&OP流程优化库存。
中长期战略
商业策略：授权商业团队聚焦美国等高增长市场，优化产品组合（包括定向提价），评估特定市场增加商业人员，招聘首席商业官加强全球商业领导；
创新方向：重振研发管线，优先高影响力项目，加强食品安全和动物健康核心类别创新，投资顶尖人才和创新流程；
去杠杆化：通过成本削减、营收增长及资产处置（如基因组学业务出售流程推进中）改善现金流，降低债务水平。
五、问答环节要点
市场份额与竞争
管理层承认在样本采集、过敏原和天然毒素领域因供应问题失去份额，病原体检测与市场同步增长，Petrifilm终端销售数据强劲；计划通过扩大产品组合优势、渗透未饱和市场（如欧洲Petrifilm）及提升商业执行力夺回份额。
财务指标展望
EBITDA利润率：预计全年随样本采集和库存问题改善、成本削减（2000万美元年化节省）及销量增长逐步提升，下半年改善更显著；
样本采集成本：当前因高废料、劳动力成本导致亏损，计划通过流程改进（降低劳动力和废料）、定价调整及减少积压订单实现盈利，目标第二至第三季度改善。
运营与管理
裁员影响：10%裁员行动旨在优化成本与收入匹配，不会影响需求生成，未来将持续评估资源分配，在增长领域加大投资；
创新管线：研发团队在整合3M产品组合和增量创新方面基础扎实，但需聚焦少数高影响力项目，未来将制定外部驱动的创新战略，推动变革性突破。
六、总结发言
管理层强调Neogen在食品安全和动物安全领域拥有独特规模、产品深度和全球能力，客户对公司及产品仍持积极看法，通过改进执行可重新获得市场份额；
承诺聚焦优先事项（营收增长、成本调整、创新、关键项目执行），推动业绩更可预测和一致，提升服务与交付水平；
计划2026年初分享更深入的业务更新，感谢团队努力，期待与投资者、客户等利益相关者保持透明沟通。