NewtekOne2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论NewtekOne 2025年第四季度财务业绩；说明会议流程，包括管理层陈述后进入问答环节。
管理层发言摘要：
Barry Sloane（总裁、董事长兼首席执行官）：庆祝收购OCC特许银行三周年，新增9000个存款账户（累计34000个活跃账户），技术创新（数字账户开户和贷款操作系统）；强调服务独立企业主的定位，提供长期低息贷款（10-25年偿还期）；宣布高级管理团队新增成员；披露2025年税前净收入约8000万美元（占比16.4%），总收入2.84亿美元（同比增长10.6%）。
二、财务业绩分析
核心财务数据
2025年全年总收入：2.84亿美元（同比增长10.6%，2024年为2.57亿美元）；
2025年税前净收入：约8000万美元（占比16.4%）；
每股收益：基本每股收益2.21美元（同比增长12%），稀释每股收益2.18美元（同比增长11%）；
有形账面价值：2025年底达12.19美元（较初始约6.92美元增长4.76美元）；
2026年EPS指导：区间2.15-2.55美元，中值2.35美元；
控股公司平均资产回报率：2.78%，有形普通股回报率约20%。
关键驱动因素
收入增长主要来自存款业务（企业存款全年增1.64亿美元，消费者存款增2.93亿美元）和贷款业务（ALP贷款证券化成功，利差显著）；
运营效率提升，控股公司效率比率从63.2%降至58.3%，银行效率比率约47%；
非银行贷款子公司（NSBF）亏损收窄，从2024年2870万美元降至2025年约2000万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
存款业务：第四季度新增9000个存款账户，企业存款本季度增3400万美元（全年1.64亿美元），消费者存款本季度增1.67亿美元（全年2.93亿美元）；约50%银行企业贷款客户已开设存款账户。
贷款业务：ALP（替代贷款计划）贷款证券化交易获10倍超额认购，2026年1月完成最大规模证券化；不良贷款率连续两季度下降，从7.3%降至6.9%；ALP贷款不良率低，总冲销约600万美元，加权平均初始贷款价值比48%，债务偿还覆盖率3.3。
非银行子公司：支付业务2025年调整后息税折旧摊销前利润1680万美元（2026年预计1790万美元）；保险代理业务2025年税前收入7.4亿美元（2026年预计160万美元）；薪资业务2025年税前净收入45万美元（2026年预计63万美元）。
市场拓展
通过联盟合作伙伴和数字化开户推动存款增长，74%存款为insured存款，建立粘性存款关系；向贷款客户推广关键人物人寿保险，25%借款人已购买。
研发投入与成果
技术创新包括专有数字账户开户系统、贷款操作系统，支持无摩擦客户服务（摄像头礼宾服务、集成业务门户）。
运营效率
控股公司资产增长33%，运营费用仅增长2%；银行净息差约5.25%，信贷损失准备覆盖率超5%。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
财务目标：EPS指导区间2.15-2.55美元（中值2.35美元）；
贷款发起额：SBA7A 10亿美元、ALP 5亿美元、SBA504 1.75亿美元，CNI和CRE组合净增长1.5亿美元；
计划第四季度完成第二次ALP证券化。
中长期战略
定位服务中小企业（SBA定义的3600万家企业，占非农业GDP 43%），利用技术优势提供无分支机构、低成本运营模式；
追随行业技术赋能银行颠覆者路径（如Axos、SoFi），目标提升市场份额和估值。
五、问答环节要点
存款增长驱动因素
问：第四季度存款账户开户数增长50%的原因及未来预期？
答：数字化无摩擦开户、无费用政策、有竞争力利率（78%存款有保险），联盟合作伙伴拓展，预计持续增长。
SBA业务与非利息收入
问：SBA发起额趋势及非利息收入预期？
答：SBA规则变化（如公民身份要求、SBSS评分调整）淘汰部分竞争对手，公司凭借信贷经验和技术优势有望提升交易量；非利息收入将随ALP贷款规模扩大（平均贷款450-500万美元）增长。
ALP贷款节奏与费用控制
问：ALP发起额全年节奏及费用规划？
答：第一季度为传统贷款淡季，ALP贷款因规模大（平均450-500万美元）更易增长；费用重点投入企业存款功能，整体费用增速可控，效率比率目标55-56%。
信贷质量与SBA贷款表现
问：银行净冲销及SBA贷款对比行业表现？
答：2025年银行净冲销2300万美元（本季度820万美元）；SBA贷款冲销率与行业平均持平，利润率高于竞争对手。
六、总结发言
管理层表示2025年业绩增长显著，存款、贷款业务及运营效率均有提升；
强调服务中小企业的先发优势（二十年经验），将继续利用技术赋能和低成本运营模式；
期待2026年延续增长势头，追随行业颠覆者路径，提升市场份额和股东价值。