然健环球2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的为讨论然健环球2025年第四季度及全年财务业绩；提及前瞻性陈述可能与实际结果存在差异，相关因素已在提交给美国证券交易委员会的文件中阐述；会议重播可在公司官网投资者板块（naturalhealthtrendscorp.com）查看。
管理层发言摘要：
Chris Sharng（总裁兼董事）：Q4收入环比Q3增长3%，全年业绩平衡，4月起呈现稳定反弹迹象；最大市场再订单占比同比上升，精选产品套装全年销售额增长10%，反映会员持续参与及核心产品需求；Q4台湾和秘鲁市场增长，日本和哥伦比亚全年强劲增长；重组举措基本完成（40%产品采购从美洲转移至东亚以减少关税不确定性、简化物流，优化员工队伍及缩减办公室规模），预计2026年实现150万美元年化成本节约的大部分；2026年将庆祝成立25周年，计划举办香港大型庆祝活动（预计1500名与会者）、推出周年纪念标志性产品及激励措施，作为业务增长催化剂。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q4收入：970万美元（环比Q3的950万美元增长3%，同比去年Q4的1080万美元下降10%）；
毛利率：Q4为72.9%（去年同期74.2%，因已停产产品及制造转移至美国境外产品的组件库存核销，剔除核销后与去年相当）；
佣金支出：占净销售额的40.3%（去年同期41.9%）；
销售、一般及管理费用：Q4为380万美元（去年同期390万美元，剔除本季度20.8万美元重组相关费用后，同比下降30.9万美元，即8%）；
运营亏损：Q4为63.5万美元（去年同期42.1万美元，剔除Q4销售成本及销售、一般及管理费用中28.3万美元重组相关费用后，运营亏损为35.2万美元）；
净亏损：Q4为58.8万美元，每股摊薄收益0.05美元（去年同期净收入17.6万美元，每股摊薄收益0.02美元）；
现金流与资产负债表：Q4经营活动使用净现金95.9万美元（全年使用600万美元，剔除2017年美国《减税与就业法案》相关年度税款分期支付后，2025年经营活动使用现金94.3万美元）；截至12月31日，现金、现金等价物和有价证券总额2890万美元（较9月30日的3200万美元下降，因季度股息支付及经营活动现金使用）；2025年全年支付股息920万美元。
关键驱动因素
收入环比增长由大中华区主要市场收入（环比+2%）及台湾、秘鲁等其他市场改善共同推动；
毛利率同比下降主要因已停产产品及制造转移产品的组件库存核销；
成本节约来自重组举措，预计2026年实现约150万美元年化成本节约的大部分。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心产品需求持续，会员参与度稳定，精选产品套装全年销售额增长10%。
市场拓展
区域市场：Q4台湾和秘鲁市场增长；日本和哥伦比亚全年实现强劲增长。
运营效率
完成重组举措：将约40%的产品采购从美洲转移到东亚，以减少关税不确定性并简化物流；优化员工队伍及缩减部分办公室规模。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
实现约150万美元年化成本节约的大部分；
庆祝成立25周年，举办香港大型庆祝活动（预计1500名与会者），推出周年纪念标志性产品及激励措施。
中长期战略
以25周年为契机，将其作为推动产品和业务重新获得增长动力的催化剂，致力于业务盈利和业绩改善。
五、问答环节要点暂无信息
六、总结发言
管理层感谢领导者、会员、优惠顾客、员工和股东的承诺，称其是公司长期成功的基础，支持产品全球影响力；
强调NHE Global持续为不同背景人群提供机会（补充收入、创业、健康养生）；
表示2026年将是参与业务的特别且引人入胜的一年，期待为全球社区带来有意义和有回报的一年，业务已走上明确的盈利和业绩改善之路。