Neuraxis2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
Ben Shamsian介绍会议目的及安全港声明，强调前瞻性陈述的非保证性；
提醒参与者可通过网络或电话提问，会议内容将进行录音存档。
管理层发言摘要：
Brian Carrico（CEO）：重点介绍IV STEM神经调节技术和RED产品的商业化进展，强调全国保险覆盖和第一类CPT代码（2026年1月生效）是实现收入增长的关键催化剂；
Timothy Henrichs（CFO）：预告将详细分析Q2财务表现及现金流盈亏平衡目标。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：89.4万美元（同比增长46%）；
上半年收入：180万美元（同比增长42%）；
毛利率：Q2为83.6%（同比下降440个基点），主因财务援助计划折扣增加；
运营亏损：Q2为170万美元（同比收窄22%）；
现金余额：截至6月30日为600万美元，预计支撑至2026年上半年。
关键驱动因素
收入增长由保险覆盖患者和财务援助计划驱动；
毛利率压力来自高折扣比例，预计随保险覆盖扩大恢复；
运营费用优化通过内部团队建设及供应商谈判实现。
三、业务运营情况
核心产品进展
IV STEM：适应症扩展至功能性消化不良伴恶心症状，市场机会翻倍；
RED设备：处于软启动阶段，聚焦工作流程优化和报销政策学习。
市场覆盖
当前覆盖5300万保险人群，目标扩大至1.75-1.85亿人；
70%患者因“无需授权”响应无法治疗，预计第一类CPT代码将改善。
研发与认证
FDA批准成人使用IV STEM的申请正在审核中，结果将于Q4公布；
学术学会指南明确PENFS为唯一FDA推荐疗法，强化临床认可。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
加速保险政策覆盖谈判，推动临时审查；
扩大RED商业化投入，筹备硬启动；
营销重点：通过KOL演讲和专科诊所日提升治疗可及性。
中长期战略
2026年第一类CPT代码生效后实现收入结构优化；
持续投资IV STEM和RED管线，探索成人适应症。
五、问答环节要点
保险覆盖进展
问：指南发布后保险方反馈如何？
答：12家主要付款人响应积极，部分同意提前审查政策。
销售团队扩展
问：触发销售团队扩容的条件？
答：保险覆盖扩大与临床需求增长同步推进，当前侧重数字化营销。
报销与定价
问：当前65%折扣率和70%无保险覆盖的影响？
答：ASP约850美元，预计随保险覆盖提升过渡至全价1195美元。
六、总结发言
管理层强调2025年为转型年，核心聚焦保险政策落地与CPT代码生效；
重申现金流盈亏平衡目标，承诺平衡增长投入与成本优化。