毕达菲尔特银行2025财年四季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第四季度
主持人说明：
介绍会议目的为回顾毕达菲尔特银行2025年第四季度及全年财务业绩；提及参会管理层包括董事长兼首席执行官Michael Collins、总裁兼首席财务官Michael Schrum、首席风险官Bri Hidalgo；提示会议涉及非GAAP指标及前瞻性陈述，相关材料可在公司网站投资者关系部分获取。
管理层发言摘要：
Michael Collins（董事长兼首席执行官）：2025年公司通过严格执行实现强劲财务业绩，净利润改善，核心每股净收益同比增长17.4%至5.60美元；非利息收入增加，存款成本降低，资产重新配置提升利息收益；保持费用纪律，推进技术平台升级；资本管理通过季度股息增加和股票回购实现97%总综合派息率；并购增长战略推进，在百慕大、开曼群岛拥有领先竞争地位，海峡群岛零售银行业务增长；欢迎新董事Murray Park加入，其在治理、运营等领域经验将助力董事会。
二、财务业绩分析
核心财务数据
全年业绩：核心净利润2.375亿美元，核心平均有形普通股回报率24.2%，净息差2.69%（同比上升5个基点），平均存款成本150个基点（同比下降33个基点），普通股每股有形账面价值增长21.7%；
第四季度业绩：净利润及核心净利润均为6380万美元，每股收益1.54美元，核心平均有形普通股回报率24.6%，净息差2.69%（环比下降4个基点），存款成本137个基点（环比下降10个基点），非利息收入6630万美元（环比增加510万美元）；
资本管理：2025年回购350万股股票（价值1.467亿美元），第四季度宣布季度现金股息每股0.50美元，董事会批准2026年新股票回购授权（最多300万股或1.4亿美元）。
关键驱动因素
收入增长：非利息收入增长由银行手续费（卡交易量季节性增长、激励计划）、外汇收入（交易量增加）、资产管理收入（资产估值提高）驱动；利息收益提升得益于资产重新配置至高收益可供出售投资；
成本变动：存款成本下降；核心非利息支出因外部服务费用、高额激励应计费用及活动/赞助营销成本增加而上升，部分为非重复成本。
三、业务运营情况
分业务线表现
核心银行业务：信托和私人银行、资产管理和托管业务稳定，非利息收入贡献显著；离岸银行业务在百慕大、开曼群岛保持领先地位，海峡群岛零售银行业务持续增长；伦敦办事处提供高净值抵押贷款服务；
信托业务：整合瑞信资产后新客户涌入，合同费用停滞期结束，费用重新平衡，业务表现强劲。
市场拓展
区域市场：新加坡办事处处于增长模式，成为当地排名前五的私人信托公司，增长机会显著；
客户增长：信托业务通过收购整合实现新客户增加。
运营效率
资产负债表：保持流动性和保守定位，期末存款余额稳定，低风险密度28.3%，反映监管资本效率；
资产质量：投资组合信用风险低（全部为AA级或更高评级的美国国债和政府担保机构证券），贷款组合信用表现稳定，无净冲销，非应计贷款保持在2%左右，信用损失准备金0.6%；71%贷款为全额追索权住宅抵押贷款，近80%贷款价值比低于70%，承销方法保守，专注高质量住宅贷款。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
费用指引：未来季度核心非利息支出预计稳定在9000万至9200万美元；
资本管理：执行新的股票回购授权（最多300万股普通股或1.4亿美元）。
中长期战略
并购策略：继续积极寻求信托和银行收购，专注现有信托辖区（根西岛、百慕大、开曼群岛、瑞士、新加坡），提升资产敏感型银行特许经营的整体收益质量；
业务发展：信托业务以收购驱动增长，新加坡等重点区域市场拓展。
五、问答环节要点
费用指引与趋势
问：未来季度费用运行率及季节性趋势如何？
答：未来季度核心支出预计9000万-9200万美元，第四季度部分非重复成本（如激励费用、外部服务费用）不会持续；第一季度因季节性因素费用通常较低，较第四季度低几百万美元，基础设施无重大投资计划。
手续费业务增长驱动
问：手续费业务增长的推动因素及技术投资影响？
答：资产管理费受基础资产估值改善及货币市场基金资金流入驱动；银行手续费受益于卡交易季节性增长、外汇业务新功能（如外汇信用额度）推动交易量上升；信托业务整合瑞信资产后新客户增加及费用重新平衡，趋势有望持续至2026年。
不良贷款率下降原因及信用展望
问：不良贷款率下降原因及2026年信用迁移展望？
答：不良贷款率下降与百慕大地区部分商业账户清算（如Elbow Beach酒店）及商业诉讼完成相关，非系统性问题；未观察到不良贷款或逾期天数迁移的系统性变化，将持续密切关注。
开曼群岛非利息存款增长
问：开曼群岛非利息存款增长是否存在季节性因素？
答：增长主要由再保险付款相关的季节性资金流入驱动。
信托业务新客户机会及并购方向
问：瑞信业务整合后新客户机会及并购专注地区？
答：新客户机会主要来自新加坡办事处（增长模式），信托业务有机增长有限（行业自然流失率约2%），增长将通过收购实现；并购专注现有信托辖区（根西岛、百慕大、开曼群岛、瑞士、新加坡），视机会可能涉及其他辖区。
六、总结发言
管理层感谢参会者，期待下一季度与投资者再次交流。