Nu Holdings2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，强调非IFRS财务指标使用及前瞻性声明免责条款；
说明会议提供英语/葡萄牙语双语接入。
管理层发言摘要：
David Velez（CEO）：宣布三位新高管加入（公共政策VP、CTO、首席设计官），强调人才战略与国际化布局；
Guilherme Lago（CFO）：概述"获客-提升参与度-货币化"的低成本商业模式。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：37亿美元（同比增长85%）；
毛利润：15亿美元（同比增长24%）；
净利润：6.37亿美元（同比增长42%）；
存款规模：366亿美元（同比增长41%）；
风险调整后NIM：9.2%（环比提升）。
关键驱动因素
客户增长：总客户达1.23亿（净增410万），墨西哥突破1200万客户；
信贷组合多元化：担保贷款增长200%，无担保贷款增长70%；
运营效率：单客户服务成本稳定在0.8美元。
三、业务运营情况
区域市场表现
巴西：信用卡应收账款市场份额提升100bps；
墨西哥：占全国新发信用卡25%份额；
哥伦比亚：渗透率达成年人口10%。
产品创新
PIX交易融资产品覆盖40%信用卡客户；
私人工资贷款产品处于测试阶段（关注抵押品质量）。
技术投入
Hyperplane信贷模型升级，AI技术应用于承销/反欺诈；
开放金融数据利用率行业领先。
四、未来展望及规划
短期目标（2025下半年）
优化墨西哥/哥伦比亚存款定价策略；
扩大担保贷款占比至信贷组合35%+；
测试私人工资贷款商业化。
中长期战略
成为拉美"最受喜爱"的数字银行；
通过AI提升RPAC至传统银行水平（目标30-40美元）；
探索新市场国际化机会。
五、问答环节要点
管理团队建设
问：新高管任命是否预示加速国际化？
答：为未来5-10年全球竞争储备人才，当前聚焦拉美三大市场。
信贷策略
问：Q2贷款发放增速放缓原因？
答：巴西INSS系统中断致公共工资贷款下降50%，预计Q3恢复。
资产质量
问：阶段三拖欠率上升是否担忧？
答：属季节性波动，承销坚持"损失翻倍仍NPV为正"压力测试。
存款管理
问：墨西哥降息后资金流出风险？
答：7月调整后未现显著流出，Moneybox产品覆盖90%客户需求。
六、总结发言
管理层强调"客户体验优先"与"财务纪律"双轨并行；
将持续投资AI与数据基础设施，巩固低成本运营优势；
重申28%的ROE目标，保持高于同业的盈利能力。