中信证券：英伟达H200恢复销售对中国AI的影响？

中信证券研究 文|徐涛 雷俊成

近期美国政府宣布将允许英伟达面向中国市场恢复销售H200，如果放开销售，短中期可缓解中国AI产业在高端计算资源短缺方面的痛点，且由于H200目前主要是在AI训练环节优势较大，不会和国产算力的推理场景直接竞争。我们看好国内AI产业从“跟跑”转向“并跑”，拉动整体产业的投资机会。

▍事件：

12月9日，美国总统特朗普在社交平台发文表示，美国将允许英伟达在“确保国家安全持续稳固”的前提下，向中国和其他国家的指定客户交付H200产品。特朗普表示“25%的收益将支付给美国”，并将此政策描述为支持美国就业、制造业和纳税人。他批评前任拜登政府要求使用“降级”芯片，并表示新政策也将适用于AMD、英特尔和其他公司。但英伟达的Blackwell和Rubin芯片不在此次交易范围内。

▍对中国AI的影响如何评价？

H200作为当前全球范围内仍主力使用的AI算力芯片，如果放开销售，

来源：新浪财经

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