Nova2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 暂无信息
主持人说明：
介绍会议为2024年第四季度及全年业绩电话会议，参会者处于仅收听模式，说明提问方式及会议录制情况。
管理层发言摘要：
Miri Segal（首席执行官）：欢迎参会者，介绍参会管理层人员，提醒前瞻性陈述及安全港声明，说明会议流程为业务更新后财务概述，再进入问答环节。
Gabby Weissman（总裁兼首席执行官）：总结2024年第四季度及全年业绩亮点，公司收入同比增长30%达6.724亿美元，非GAAP净收入增长38%，在多个设备领域巩固地位并实现里程碑；强调材料计量解决方案、先进封装工艺收入增长是业绩驱动因素，预计2025年持续增长，3月17日虚拟投资者日将详细阐述战略与愿景。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
2024年第四季度总收入1.948亿美元，同比增长45%，环比增长9%；全年收入6.724亿美元，同比增长30%。
非GAAP净收入全年增长38%；第四季度GAAP每股收益1.58美元，非GAAP每股收益1.94美元；全年GAAP每股收益5.75美元，非GAAP每股收益6.69美元。
产品收入中，约72%来自逻辑和代工厂，约28%来自内存；2024年地理收入分布为中国39%、台湾20%、韩国18%、美国14%、其他地区9%。
资产负债表关键指标、现金流情况：
2024年底现金及等价物、银行存款和有价证券8.2亿美元；全年自由现金流2.18亿美元。
2024年部署约4850万美元现金，其中3000万美元用于股票回购，1850万美元用于可转债早期转换；2025年1月以约6000万美元现金完成Centronic Metrology收购。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释（市场、产品、成本、政策等）：
收入增长驱动因素：材料计量解决方案销售额增长、跨市场领域采用率提升，先进封装工艺收入增长，AI相关需求推动先进处理节点和内存解决方案需求，3D架构转型带来更多工艺步骤和更高精度要求。
成本与利润因素：营业费用增加部分用于扩大研发，通过运营效率、定价纪律和高价值解决方案关注维持毛利率，综合毛利率GAAP基础56%、非GAAP基础58%，处于57%-59%目标模型范围。
三、业务运营情况
分业务线表现（增长、挑战、调整等）：
尺寸计量部门：集成计量在先进封装和HBM等领域获新市场份额，独立OCD解决方案创纪录并提高市场份额，Nova Prism平台销售额同比高两位数增长，推出Nova Velocity平台应对市场需求。
材料计量部门：Metrion平台被领先全球内存客户采用用于DRAM研发及高容量制造线，Veriflex平台第四代获广泛 adoption，Ellipsen平台收到重复订单并渗透新客户，化学计量部门全年高两位数增长。
市场拓展（区域市场、用户增长、国际化等）：
先进封装市场：收入增长超一倍达产品收入15%，被前五名先进封装制造商中的四家采用，Centronics收购将推动进一步增长，扩展至先进晶圆级封装等领域及300毫米硅晶圆以外的晶圆类型。
中国市场：2024年占总销售额39%，预计2025年因增长来自先进节点，中国市场份额将下降。
研发投入与成果（新产品、关键技术、专利等）：
推出Nova Velocity平台，具有独特双腔配置以提高生产率；Metrion平台实现全晶圆测量外延层，Veriflex平台第四代成为多家客户工具，Centronics的模块化多传感器平台扩展应用范围。
运营效率（产能、供应链优化、库存管理等）：
在德国Bad Uruch开设全新环保设施，集中化学计量部门不同单位，以满足业务增长对产能的需求；Centronics收购后整合团队协调活动，专注执行与交付时间表。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）：
2025年第一季度收入预计2.05 - 2.15亿美元，GAAP摊薄每股收益1.75 - 1.91美元，非GAAP摊薄每股收益2 - 2.16美元；毛利率GAAP约57%、非GAAP约59%，营业费用GAAP约6000万美元、非GAAP约5400万美元，有效税率约15%。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）：
行业趋势：AI需求推动节能计算及先进处理节点、内存解决方案需求，3D架构转型带来更多工艺步骤和精度要求，先进封装市场快速增长。
公司定位与投资：利用先进制造工艺和架构转型，通过Centronics收购扩展产品组合和市场，3月17日虚拟投资者日阐述战略与愿景，致力于2024 - 2026年从全环绕栅极获得5亿美元收入。
五、问答环节要点
精炼分析师问答内容及管理层回应：
先进封装：销售增长由化学计量和尺寸计量部门共同驱动，预计2025年两位数增长，Centronics收购将进一步推动增长。
服务业务：2024年增长19%，2025年预计增长10 - 15%，未受中国200毫米设备放缓及相关限制显著影响。
毛利率：维持57 - 59%目标模型，季度波动可能因产品组合，长期利润率组合不变，达到60%以上有挑战，取决于新产品成功程度。
中国市场：2024年收入占比39%，2025年因增长来自先进节点，份额预计下降。
Centronics收购：2025年第一季度开始并入财务业绩，符合公司财务模型，12个月内非GAAP基础 accretive，去年在2亿美元TAM市场占约10%份额。
材料计量设计赢单转化：Metrion平台预计从每个晶圆厂1台工具开始推广至高容量制造，类似XPS工具15 - 20年前的 adoption 路径，有另外两项评估预计2025年晚些时候实现。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
Gabby Weissman（总裁兼首席执行官）：感谢参会者，强调公司将利用增强的市场地位、Centronics收购及产品优势，在2025年继续增长轨迹并超越WFE，3月17日虚拟投资者日将详细阐述战略与愿景。