Nova2026财年年报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年
主持人说明：
介绍会议为第28届Needham增长年会，目的是讨论Nova 2026年展望及业务表现；感谢Nova首席财务官Guy Kizner参与。
管理层发言摘要：
Guy Kizner（首席财务官）：感谢Needham再次邀请，期待与分析师的讨论。
二、财务业绩分析
核心财务数据
暂无信息
关键驱动因素
暂无信息
三、业务运营情况
分业务线表现
先进制程节点：全环绕栅极技术覆盖台积电、英特尔、三星、Rapidus四家企业，2024-2026年累计5亿美元收入目标按计划推进，2026年为主要增长驱动力，2027年继续增长；
存储器：DRAM为2026年核心增长引擎，服务主要DRAM支出者，依赖客户产能扩张；NAND业务布局主要厂商，但当前WFE支出以升级为主，期待2026年年中产能扩张；
先进封装：2023年收入占比10%，2024年15%，2026年预计达20%，通过收购Ancosys（化学计量）、Centronics（晶圆级封装）及有机产品（前端工具适配后端工艺）驱动增长，推出WMC新平台瞄准混合键合等先进应用。
市场拓展
中国市场：2024年收入占比39%，2025年降至约30%（美元口径仍增长），2026年预计略有下降或持平，全球WFE支出占比约25%-30%；
全球客户：全环绕栅极覆盖四家头部企业，DRAM服务主要芯片制造商，先进封装客户包括多家代工厂及IDM。
研发投入与成果
研发投入：超过15%的资金用于研发；
技术成果：Prism平台（光学CD独立产品）提升市场份额，WMC平台针对先进封装应用，Varaflex、Ellipso、Metrion等材料计量产品线为半导体行业独有在线解决方案。
运营效率
暂无信息
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
业绩定位：下半年占比更大，整体表现优于晶圆制造设备（WFE）行业；
增长驱动：聚焦先进制程（全环绕栅极）、DRAM存储器、先进封装三大领域；
并购策略：寻找符合财务模型（毛利率、营业利润率达标）、12个月内EPS增值、具备业务/技术协同效应的标的。
中长期战略（2027年及以后）
行业趋势：半导体行业2026年预计达10000亿美元收入，需求由数据中心、汽车、工业等领域驱动；
公司定位：坚持每五年收入翻番轨迹，2027年实现10亿美元收入里程碑（全环绕栅极、先进封装持续增长）；
技术方向：深化计量技术领先优势，应对先进制程及封装工艺挑战。
五、问答环节要点
2026年行业展望
问：90天前“下半年占比大、优于WFE”的观点是否变化？
答：半导体行业需求强劲（2026年预计达10000亿美元收入），客户正做产能扩张长期决策，观点未调整。
全环绕栅极目标进展
问：2024-2026年累计5亿美元收入目标达成情况？
答：按计划推进，四家客户均进入大批量生产转型阶段，2026年收入将显著高于2024/2025年。
先进封装增长预期
问：先进封装增长驱动力及收购整合效果？
答：2026年收入占比预计达20%，收购标的（Ancosys、Centronics）与有机产品（前端工具后端化）协同发力，WMC平台已瞄准混合键合等高端应用。
存储器业务策略
问：DRAM和NAND业务敞口差异？
答：DRAM依赖客户产能扩张，为核心增长引擎；NAND当前WFE支出以设备升级为主，期待2026年年中产能扩张落地。
中国市场前景
问：2026年中国业务能否恢复增长？
答：2026年预计略有下降或持平，收入占比将继续下降，中国已非增长市场。
竞争格局
问：与KLA、Antu及中国企业（如Skyverse）的竞争领域？
答：尺寸计量（集成计量市占超70%，与Antu竞争；光学CD与Antu、KLA竞争）；材料计量为全球唯一在线解决方案提供商；化学计量与KLA分野（后端份额25% vs 前端75%）；中国企业技术差距仍存，但长期需关注。
长期目标与并购
问：10亿美元收入目标是否可能提前？
答：10亿美元为2027年战略里程碑，不基于短期波动修订长期目标，并购将持续聚焦财务与技术协同。
六、总结发言
管理层总结：2026年为半导体行业增长年，Nova将以先进制程节点、DRAM存储器、先进封装为核心驱动力，坚持“每五年收入翻番”长期战略，通过有机增长与并购加速发展，持续强化计量技术领先优势。