NexGel2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议为Nexgel公司2025年第三季度财务业绩电话会议，提醒前瞻性陈述风险及非GAAP指标使用，并引导至新闻稿及SEC文件获取详细风险信息。
管理层发言摘要：
Adam Levy（首席执行官）：概述Q3业绩，营收290万美元（同比持平，环比微增），毛利率维持40%出头，调整后EBITDA亏损持续收窄至35.4万美元；强调合同制造与消费者品牌产品稳定表现及运营效率提升为关键驱动因素。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收、净利润、每股收益（EPS）、收入结构：
Q3营收290万美元，同比持平，环比微增；
合同制造业务营收90.7万美元（同比、环比均略增），消费者产品业务营收稳定；
毛利率42.4%（同比提升3.1个百分点）；
调整后EBITDA亏损35.4万美元（环比收窄6.5万美元），净亏损65.3万美元（同比收窄4万美元）；
截至2025年9月30日，现金余额约93.8万美元，受限制现金92万美元（与Stada 100万美元非稀释性融资相关）。
资产负债表关键指标、现金流情况：
截至2025年11月10日，已发行流通普通股8,143,133股；
Q3成本营收170万美元（同比降5.2%），主要因材料及成品成本、摊销折旧减少，部分被佣金合同费用及设备生产费用增加抵消；销售、一般及管理费用196万美元（同比微增1%）。
关键驱动因素
对营收/利润变动的原因解释（市场、产品、成本、政策等）：
营收持平主要因去年Q3-Q4新增大型合同制造客户（如Owens and Miner、Cintas）的初始大额订单被今年50%规模的重复订单取代，业务其他部分增长抵消此影响；
毛利率提升及亏损收窄得益于运营效率持续优化；
消费者产品业务部分新品因物流延迟（海关滞留、法规变化）推迟至Q3末 launch，影响潜在销售额10万-20万美元。
三、业务运营情况
分业务线表现
合同制造业务：
核心客户合作稳定，Cintas持续订购Silver Seal产品，iRhythm预计Q4下达首批Zyo ECG心脏监测系统水凝胶订单；
新客户渠道强劲，多家客户接近产品 launch，预计为主要增长驱动力。
消费者品牌产品业务：
SillyGeorge推出5款新色号唇彩（9月27日 launch），Kenko Derm计划扩展湿疹解决方案产品线，Medagel新增Silver Seal伤口烧伤护理套件等产品（亚马逊销售良好），并获加拿大卫生部Silver Seal产品销售批准；
与Stada合作扩展，计划12月soft launch消化酶产品Gluticin，2026年初推出更多消化酶及疤痕妊娠纹护肤解决方案。
研发投入与成果
完成30名患者的水凝胶激光脱毛前应用临床试验（评估减少致癌烟雾释放功效），预计年底前发表数据；
水凝胶技术应用于医疗监测（iRhythm）、伤口护理（Cintas）、消费护肤等多领域，强调皮肤友好及 dermatologically安全特性。
四、未来展望及规划
短期目标（下一季度或年度的战略重点与财务预期）
Q4预期：营收环比增长，为公司创纪录季度，合同制造业务因新客户订单强劲增长，消费者产品业务受益 holiday季；
全年营收指引：1200万-1250万美元（高端考虑消费者品牌产品 holiday季表现）；
盈利目标：预计Q4调整后EBITDA接近盈亏平衡。
中长期战略（行业趋势判断、公司定位、投资方向等）
持续拓展合同制造与白标业务，深化现有合作（如iRhythm、Stada）并获取新客户；
扩大消费者产品组合，聚焦敏感肌肤护理、医疗级消费产品等领域，利用Stada合作进入北美市场。
五、问答环节要点
物流延迟影响
问：物流延迟对销售额的影响程度？
答：主要影响新品 launch时间（如唇彩从8月底推迟至9月27日），影响潜在销售额10万-20万美元，对现有产品影响有限。
全年营收指引信心来源
问：在过往季度持平情况下，对1200万-1250万美元全年营收指引的信心来源？
答：Q4为传统旺季，合同制造业务新增客户（如iRhythm）订单将驱动增长，消费者产品 holiday季表现为高端指引关键变量；去年高基数因初始大额订单，今年重复订单+其他业务增长支撑持平。
合同制造订单与现金流
问：当前合同制造订单量及现金是否充足履约？
答：订单量强劲，现有客户持续下单，新客户渠道充足；Q3已加大库存备货，Q4现金流预计强劲（直接消费者销售回款快+库存消化），现金足以支撑订单履行。
盈利目标进展
问：是否仍预期年底实现正EBITDA？
答：预计Q4接近调整后EBITDA盈亏平衡，取决于消费者产品 holiday季表现。
AbbVie合作进展
问：AbbVie计提共振设备减值后是否仍计划推出产品？
答：情况混乱，10月24日曾接AbbVie邮件称将下达首笔订单，但随后听闻其计提减值，目前无法确定合作状态，表达担忧与困惑。
六、总结发言
管理层对未来发展方向、公司愿景、战略重点的总结：
Adam Levy感谢股东支持，强调增长战略执行与长期价值构建，以合同制造与消费者品牌产品双轮驱动，聚焦技术应用拓展与盈利路径，目标Q4接近EBITDA盈亏平衡，全年营收实现1200万-1250万美元。