Nextracker2026财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议目的：Nextracker公司召开2026财年第二季度业绩电话会议，通报季度业绩、业务进展及未来规划，并回答分析师提问。
管理层发言摘要：
CEO丹·舒格提到公司本季度执行强劲，宣布11月12日举办首届资本市场日，将详细介绍长期战略、平台扩展和增长机会；强调通过内部创新、收购和运营执行构建集成技术平台，提供低成本、高可靠性解决方案。
总裁霍华德·温格指出全球需求强劲，积压订单超50亿美元，新兴太阳能技术平台获客户认可，区域市场中美国、欧洲表现突出，中东和北非通过合资企业拓展。
CFO查克·博因顿公布财务数据，上调2026财年展望，强调资产负债表稳健，现金流支持增长和创新投资。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：Q2营收9.05亿美元，同比增长42%；2026财年上半年营收17.7亿美元，同比增长31%，创上半年历史新高。
利润：Q2调整后EBITDA 2.24亿美元，同比增长29%，利润率25%；上半年调整后EBITDA 4.38亿美元。
现金流与资产负债表：Q2调整后自由现金流1.71亿美元，上半年2.41亿美元；期末现金8.45亿美元，无债务，总流动性近18亿美元（含10亿美元无担保循环信贷额度）。
积压订单：季度末积压订单超50亿美元。
业绩展望：上调2026财年展望，预计营收32.75-34.75亿美元，调整后EBITDA 7.75-8.15亿美元，调整后稀释EPS 4.04-4.25美元/股；预计Q4营收高于Q3，下半年受232条款关税和国际项目占比上升影响，毛利率维持在30%左右，运营利润率20%左右。
关键驱动因素
营收增长：产品创新（先进组件框架、NX Power Merge等）、国际市场拓展（欧洲、中东和北非）、客户需求强劲及积压订单交付。
成本与利润率：受益于制造信贷、成本管理和区域组合；关税带来约300个基点阻力，通过国内供应链和多元化缓解。
三、业务运营情况
核心业务表现
产品创新：推出先进组件框架技术，与美国太阳能电池板制造商达成价值超7500万美元的多年协议；推出NX Power Merge电气产品，EBOSS预订量创BendTech 40年历史新高；NX Earth Trust基础产品减少零件数量超一个数量级；NXVantage FHIR识别系统（基于AI视觉分析）获强劲采用。
技术平台整合：跟踪器、电气和数字系统连接为 cohesive 解决方案，提升客户项目价值和钱包份额，累计出货超150吉瓦。
市场拓展
国际扩张：成立Next Tracker Arabia合资企业（与阿布纳延控股），拓展中东和北非市场，本地化生产并支持沙特“愿景2030”清洁能源目标；欧洲市场销售额创纪录，成为顶级市场；美国收入同比增长4.49%。
区域需求：美国市场受益于本土制造偏好，欧洲市场增长强劲，中东和北非通过合资企业加速布局。
运营效率：准时交付率高，客户满意度良好；通过研发和可扩展基础设施降低成本，业务规模扩大使季度表现更线性平稳。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
财务目标：实现营收32.75-34.75亿美元，调整后EBITDA 7.75-8.15亿美元，Q4营收高于Q3。
战略重点：推进集成技术平台建设，完成资本市场日活动（11月12日），详细介绍长期战略和增长机会；持续交付积压订单，优化区域和产品组合。
中长期战略
技术平台：通过内部研发和并购构建以跟踪器为核心的集成平台，拓展非跟踪业务（电气、基础、机器人检测等）。
市场布局：全球扩张，重点发展中东和北非、欧洲等新兴市场，深化美国本土市场优势。
创新方向：聚焦降低平准化度电成本、提升可靠性和安装效率，投资AI、机器人等技术。
五、问答环节要点
行业趋势与市场需求
分析师问：无税收抵免时太阳能经济性？管理层答：太阳能电池板效率提升、成本下降，无需税收抵免在多数地区可行；化石能源成本上升和波动利好太阳能。
分析师问：跟踪器国际市场份额？管理层答：跟踪器为公用事业规模主导，欧洲增益达18-20%，仅 niche 场景用固定倾角。
财务与运营
分析师问：项目节奏与Q4预期？管理层答：上半年交付强劲，Q4将强于Q3，业务更线性平稳。
分析师问：预订量组合（跟踪器vs非跟踪器）？管理层答：非跟踪业务（EBOSS、基础、机器人检测）增长强劲，资本市场日将详细披露。
战略与风险
分析师问：232关税（Poly）应对？管理层答：钢制框架业务采用美国钢材制造，提升国内含量和供应链韧性。
分析师问：并购策略与资金分配？管理层答：聚焦客户痛点，内部研发与并购结合，研发预算约1亿美元，并购后持续投资确保整合成功。
六、总结发言
管理层对本季度强劲业绩表示满意，强调创新、客户合作和执行能力是关键；感谢客户信任和员工贡献。
对未来充满信心，将通过集成技术平台、全球扩张和持续创新实现长期增长和盈利能力，为股东创造价值；资本市场日将详细阐述战略和增长机会。