ODDITY Tech2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第二季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025年上半年业绩，强调长期增长计划；提醒前瞻性声明及非GAAP指标使用。
管理层发言摘要：
Oran Holtzman（CEO）：2025年上半年收入增长26%至5.09亿美元，调整后EBITDA 1.22亿美元，自由现金流9900万美元；强调品牌扩张（即将推出医疗级品牌Brandtree）和技术投资。
Lindsay Drucker Mann（CFO）：确认国际业务占比15%，计划加速扩张；重申20%收入增长和20%调整后EBITDA利润率的长期目标。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q2收入：2.41亿美元（同比增长25%）；
上半年收入：5.09亿美元（同比增长26%）；
调整后EBITDA利润率：28.8%（同比压缩350个基点）；
自由现金流转化率：超80%；
现金储备：8.15亿美元。
关键驱动因素
收入增长由Il Maquillage和Spoil Child双位数增长驱动；
国际业务增长40%成为亮点；
利润率压缩源于对品牌3、技术研发的提前投资。
三、业务运营情况
核心品牌表现
Il Maquillage：皮肤护理产品线占比近40%，目标2028年达10亿美元收入；
Spoil Child：2025年收入将突破2亿美元（2022年推出）。
国际扩张
已进入英国、德国等市场，测试法国/意大利等新市场；
国际收入占比15%（竞争对手约70%），存在巨大增长空间。
研发投入
Oddity Labs：70名科学家团队开发专有分子；
医疗级品牌Brandtree将整合AI诊断与个性化治疗方案。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
全年收入指引：7.99-8.04亿美元（增长23-24%）；
Q4正式推出Brandtree（皮肤科远程医疗平台）。
中长期战略
维持20%收入复合增长与20%利润率；
通过技术投资（个性化算法、计算机视觉）改造医疗美容行业。
五、问答环节要点
品牌3发展路径
问：是否需依赖新品牌达成增长目标？
答：现有品牌已足够支撑目标，新品牌为纯增量。
国际业务
问：扩张策略侧重新市场还是渗透？
答：同步推进，法国等测试市场表现优异。
医疗业务模式
问：收入是否包含诊断服务？
答：初期聚焦产品销售，长期探索订阅制合规服务。
六、总结发言
管理层强调将持续投资技术、新品牌与国际扩张；
重申"20/20"长期算法（20%增长/利润率）的可行性；
Brandtree将开启医疗美容融合新赛道。