Orion Energy Systems2026财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2026财年第三季度
主持人说明：
介绍会议目的，回顾公司2026财年第三季度业绩及2026财年、2027财年展望；提示会议正在录制，重播将发布于公司网站投资者板块。
管理层发言摘要：
Sally Washlow（首席执行官）：宣布连续第五个季度实现正的调整后EBITDA，完成2026财年三个里程碑（维持纳斯达克上市地位、实施增长盈利成本控制计划、有望实现8400万美元收入及正调整后EBITDA）；上调2026财年收入至8400万-8600万美元（原预期8400万美元），调整后EBITDA为正；预计2027财年收入9500万-9700万美元，持续盈利增长。
Per Brodin（首席财务官）：提示前瞻性陈述风险，提及非GAAP财务指标调节表已在新闻稿中提供。
二、财务业绩分析
核心财务数据
Q3收入：2110万美元（同比增长7.7%，2025财年Q3为1960万美元）；
分部门收入：
LED照明部门：1210万美元（同比下降8.3%，2025财年Q3为1320万美元）；
维护部门：440万美元（同比增长12.8%，2025财年Q3为390万美元）；
电动汽车充电解决方案：470万美元（同比增长95.8%，2025财年Q3为240万美元）；
毛利率：整体30.9%（同比提升1.5个百分点，2025财年Q3为29.4%），其中LED照明部门30.6%（同比提升0.4个百分点）、维护部门25.5%（同比下降0.9个百分点）、电动汽车部门36.7%（同比提升6.7个百分点）；
净收入：16万美元（每股0.04美元），2025财年Q3净亏损150万美元（每股46美元）；
调整后EBITDA：76.1万美元（同比显著改善，2025财年Q3为3.2万美元），连续第五个季度为正；
现金流与资本：截至Q3，经营活动现金40万美元（去年同期130万美元），净偿还循环信贷借款130万美元；净营运资本890万美元，可用财务流动性1180万美元；通过发行50万股普通股筹集净收益约640万美元。
关键驱动因素
收入增长主要来自电动汽车充电解决方案业务（同比增长95.8%）及维护部门（同比增长12.8%），LED照明部门收入下降被分销渠道销售增加部分抵消；
毛利率提升得益于价格上涨、成本降低、采购举措及收入组合优化（尤其是LED照明和电动汽车部门）；
净收入和调整后EBITDA改善反映持续的成本控制、财务纪律及运营费用下降（从2025财年Q3的700万美元降至610万美元）。
三、业务运营情况
分业务线表现
LED照明：项目活动和ESCO渠道销售减少，但分销渠道销售增加；毛利率提升至30.6%，预计Q4及2027财年渠道扩展将推动收入增长。
维护：新客户合同及现有关系扩展带动收入增长12.8%，毛利率25.5%；大型零售商为主要客户，中小型客户业务逐月增长。
电动汽车充电：完成重要项目推动收入同比增长95.8%，毛利率提升至36.7%；与波士顿公立学校合作安装105个电动汽车充电站（价值400万美元），为其750辆校车电动化计划提供支持。
市场拓展
现有客户业务扩张：如价值1400万-1500万美元的外部照明项目（Q4启动，大部分在2027财年上半年完成），预计未来将有更多类似扩张。
新客户与合同：维护部门新增客户，电动汽车充电业务赢得波士顿公立学校等公共部门项目。
研发投入与成果
暂无信息
运营效率
供应链优化：专有供应链提高效率、减少停留时间、避免瓶颈，隔离外部风险。
成本控制：持续削减间接费用和人员费用，运营费用同比下降12.9%。
四、未来展望及规划
短期目标（2026财年）
收入：8400万-8600万美元（上调前为约8400万美元）；
调整后EBITDA：实现正收益（上调前为接近为正）；
重点：推动LED照明项目渠道和分销渠道增长，交钥匙集团Q4预计强劲表现。
中长期战略（2027财年及以后）
收入：9500万-9700万美元，持续盈利增长；
市场机遇：受益于建筑、制造业回流、工业设施翻新（数据中心、工厂、零售商店、公共建筑）及电动汽车充电市场增长（预计2026年增长8%）；
业务方向：扩展电力基础设施业务（LED照明与电动汽车充电集成产品，如本地化电池存储解决方案），深化客户合作与信任，扩大产品和服务范围。
五、问答环节要点
大型项目收入与扩张
问：1400万-1500万美元外部照明项目对27财年Q1-Q2收入的线性影响及扩张潜力？
答：项目Q4启动（1-3月逐步增加），大部分收入在27财年上半年（预计7月底完成）；客户内部存在扩张潜力，需长期合作推进。
运营费用控制
问：运营费用是否有进一步削减空间？
答：将持续管理运营费用，当前费用水平（约600万美元/季度）或略高，Q4预计仍以“6”开头。
维护业务客户层级
问：中小型企业是否采用预防性维护模式？
答：暂无大型零售商规模客户，但中小型客户业务逐月增长，持续寻求新客户和合同。
项目执行风险与缓冲
问：大型项目延迟对利润率和指导区间的影响及缓冲空间？
答：已考虑执行风险，展望中包含可能性调整，具备一定可见性缓冲。
分销渠道与电力基础设施
问：分销渠道增长驱动及前景？
答：团队扩展、产品开发（按客户需求）推动分销增长，未来将持续参与并提供客户所需产品。
问：电力基础设施业务收入贡献及潜力？
答：收入形式从传统产品销售演变，部分来自电动汽车安装扩展，项目规模可达七位数；部分收入将在Q4及27财确认，目前规模尚难确定，计划纳入27财增长预期。
六、总结发言
管理层感谢参会者，宣布将于6月初召开2026财年第四季度电话会议；
计划在多个会议进行演示，投资者可关注日程安排公告或联系投资者关系团队获取信息；
强调对公司未来发展的信心，将持续推进增长战略并向投资者更新进展。