欧麦斯-麦能医疗2025财年三季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年第三季度（具体日期未明确提及）
主持人说明：
介绍会议目的为讨论2025年第三季度财务业绩，会后设有问答环节，并提醒会议正在录制。
管理层发言摘要：
爱德华·佩西卡（总裁、首席执行官）：宣布与Platinum Equity达成最终协议，出售产品和医疗保健服务部门（PNHS），预计2026年第一季度完成；强调剥离后公司将专注于家庭医疗保健领域的Patient Direct业务，计划进行品牌重塑，优先偿还债务并投资技术以降低服务成本、改善客户体验。
二、财务业绩分析
核心财务数据
营收：第三季度持续经营业务收入6.97亿美元（去年同期近6.87亿美元，剔除去年一次性收益后同比增长）；截至9月30日的九个月收入近21亿美元，同比增长3.4%。
调整后EBITDA：第三季度9200万美元（去年同期1.08亿美元）；今年前九个月2.85亿美元，同比增长6.3%。
调整后每股净收入：第三季度0.25美元（去年同期0.36美元）；今年前九个月0.80美元（去年同期0.64美元）。
全年 guidance：收入27.6-28.2亿美元，调整后净收入每股1.02-1.07美元，调整后EBITDA 3.76-3.82亿美元。
关键驱动因素
收入增长驱动：睡眠治疗、造口术和泌尿科等核心业务线，以及胸壁振荡等小类别业务增长。
利润变动原因：去年第三季度600万美元一次性收益导致今年同期调整后EBITDA同比下降；产品成本上升和健康福利成本增加部分被配送外包等成本降低抵消。
三、业务运营情况
分业务线表现
Patient Direct业务（持续经营）：睡眠治疗、造口术和泌尿科业务同比增长良好，糖尿病业务接近持平但环比改善；胸壁振荡业务虽小但增长显著。
产品和医疗保健服务部门（终止经营）：新套件设施启动导致库存失衡，影响短期现金流，但过量库存将在未来几个月惠及客户需求。
市场拓展
与Optum达成首选供应商协议，处于早期阶段，450名销售人员面向Optum内10万+潜在推荐来源营销。
运营效率
持续经营业务（含滞留成本）产生经营活动现金；第三季度自由现金流2800万美元，前九个月7800万美元。
四、未来展望及规划
短期目标（2026年）
完成产品和医疗保健服务部门剥离（预计第一季度），公司将转型为纯家庭医疗保健业务公司。
优先偿还债务以增强财务灵活性，投资技术降低服务成本和改善客户体验。
中长期战略
专注家庭医疗保健市场，通过首选供应商协议和积极销售策略实现有机增长。
消除剥离后的滞留成本（年化约4000万美元），提升盈利能力和现金流。
五、问答环节要点
2026年业绩趋势：剔除失去的低利润大客户合同影响后，预计收入和利润将实现有机增长，第四季度业绩与第三季度趋势相似。
自由现金流展望：2026年自由现金流预计良好，将受益于终止低利润合同和消除滞留成本，但需承担剥离相关一次性成本。
资产负债表与债务：当前净债务21亿美元，年底预计略低于9月底水平；与贷方契约合规，无违约风险。
首选供应商协议：Optum协议处于早期阶段，填补失去大客户合同的EBITDA和现金流缺口所需新增收入较少。
六、总结发言
管理层对家庭医疗保健业务前景持乐观态度，认为剥离后公司将成为纯业务供应商，战略更聚焦，有望提升盈利能力和股东回报。
感谢团队在业务转型期间对客户服务的专注，期待2026年初分享进展。